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财务管理基础 上海师范大学商学院 洪兰 2013.09.04 第一章 财务管理总论 第一节 财务管理的概念 一、财务管理的概念 财务管理：对公司财务的管理 公司财务： 是指公司生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系。 资金来源渠道：父母投资 100万元 亲戚借款 50万元 资金存在形态：厂房 50万元 汽车 20万元 设备 30万元 材料 20万元 银行存款 29.5万元 库存现金 0.5万元 二、财务管理的内容 (一)长期投资 指公司根据项目需要对经营性长期资产的直接投资； 目的：是获取经营活动所需的实物资产 (二)长期筹资 资金运动的起点 指公司筹集生产经营所需要的长期资本； 目的：满足公司长期资金需要 (三)营运资本管理 指因公司日常经营而引起的资金收付活动，分为营运资本投资和营运资本筹资； 目的：1.有效地运用流动资产 2.选择最合理的筹资方式 3.加速流动资金周转 总结： 财务管理是企业组织资金运动，处理经济关系的一项综合性管理工作，它以资金周转为对象，研究企业如何筹资，如何将筹集到的资金有效使用，以及如何将实现的利润进行合理的分配，以制定合理的财务政策。同时将资金周转过程中所涉及到的经济关系要协调处理好。 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。 三、财务管理的职能 （一）预测职能 发现财务活动的客观规律，并据此推断财务活动的未来状况和发展趋势。 （二）决策职能 根据财务预测的结果，采用一定的方法，可以在若干备选方案中选取一个最优活动方案。 （三）计划职能 当通过财务决策选定了财务活动方案之后，就应该编制财务计划。 （四）组织职能 财务管理就是如何组织好企业财务活动的问题。 （五）控制职能 财务控制就是在实施财务计划、组织财务活动的过程中，根据反馈信息及时判断财务活动的进展情况，并与财务计划要求相对照，发现差异，寻找原因，采取措施，以保证财务活动按计划正常进行。 （六）分析、评价与考核职能 财务分析是事后的财务控制。 财务评价是以财务分析为基础的，是财务分析的继续。 财务考核的基本目的，是为了贯彻责任与利益统一原则。所以，财务考核，就是对一定责任的完成情况进行考查和核定。 第二节 财务管理的目标 企业的目标： 生存、发展和获利 财务管理的目标： 财务管理的目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。 根据财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标主要有以下几种观点: 一、关于“利润最大化”目标 认为利润代表了企业新创造的财富，企业利润越多，则企业的财富增加得越多，越接近企业目标。 缺点：1.没有考虑获取利润的具体时间，即没有考虑资金的时间价值； 2.没有考虑所获利润与投入资本额之间的关系； 3.没有考虑所获利润应承担的风险因素，这可能导致企业不顾风险的大小去追求最多的利润； 4.片面追求利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向。 二、关于“股东财富最大化”目标 股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为股东带来更多的财富。 在股份制经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。 缺点： 1.它只适用于上市公司，对非上市公司很难适用； 2.它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够 ； 3.股票价格除了受财务因素的影响之外，还受其他因素的影响 。 三、关于“企业价值最大化”目标 依据资产内在价值的计算原理，任何资产内在价值等于预期未来现金流量以适当的贴现率折现的价值。（贴现现金流量法计量模式） 由此可见，企业总价值V与NCF成正比，与i成反比。即企业价值与预期报酬成正比，与预期风险成反比。由财务管理的基本原理可知报酬与风险是呈比例变动的，所获得的报酬越大，所冒的风险也就越大。而风险的增加又会影响到企业的生存状况和获利能力。因此，企业的价值只有在其报酬与风险达到较好的均衡时才能达到最大。 实现