方证开盘必读(精简版)110124.docVIP

方证开盘必读(精简版)110124 ????????????????????????? 以白马股作为近期投资主线A股市场回顾与后市展望：??? 上周五市场在权重板块的带领下出现反弹，最终大盘以上涨37.64点收盘，收于2715.29点，涨幅为1.41%。当日两市总成交额为1744.32亿元，较上一交易日增加了63.49亿元，但深成指、中小板、创业板成交量均微缩。收盘时，两市有5只股票涨停，无一跌停，上涨家数与下跌家数比基本为3:1，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的31.71%。从各板块的表现来看，绝大多数板块均现上扬，其中高铁概念、水利等热门板块和部分权重板块领涨大盘。当日，涨幅居前的板块主要有铁路基建、水利、造船、家具、汽车、建筑建材、金融、交通运输、地产、军工航天等，而下跌和涨幅较小的板块主要有黄金概念、稀土永磁、医疗器械、生物制药、环保、造纸、有色、创业板、传媒娱乐、仪器仪表等??? 从上周市场的整体格局来看，除了上周二的走势较为平淡外，其余几个交易日的震幅均较大，短短5个交易日共收出两根中阴线和两根中阳线，中阴和中阳的反复出现主要还是体现了分歧的加剧。我们所监测的几个重要指标，如市场人气综合指数Ⅰ和市场人气指数Ⅱ目前均运行于低位，但是指标运行于低位并不意味着马上见底，如在4月份开始的那一波下跌，上述指标第一次进入底部区域是在6月28日，但随后市场仍出现了近200点的跌幅才最终见底，这体现出来的是市场接近于一个阶段性底部，但是底部的构造往往非常复杂。从近期市场的运行态势来看，目前市场的底部构造比以往市场的底部构造更为复杂，因此后市难免还将出现反复。这从上周五市场的结构分化上也能看出一二，如上周五市场尽管反弹，但是主要是由热门板块和权重板块所带动，而很多中小市值板块却持续表现不佳，在成交量上，上周五成交量出现放大的也仅是上证综指，而中小板指数和创业板指数成交量反而略微萎缩。因此我们建议投资者，在市场趋势不明朗之际，更多的还是需要考虑资金的安全性。 操作策略：??? 周五，大盘在二线蓝筹股带领下，盘中几乎收复上周四失地，只是市场信心不足，尾盘涨幅收窄。从盘面特征看，正如我们所分析的那样，市场还是处于结构性调整阶段，价值重估与修复导致个股走势继续分化，高估值股票在大盘反复震荡中以回落的方式实现价值回归，而绩优白马股和低估值股也实现股价的重新定位。由于上周末，央行没有出台进一步货币紧缩政策，这给市场留出短暂喘息空间，而美元大幅下挫，也有助于大盘稳定。我们认为，大盘短线还会继续反弹，但反弹空间有限，原因就是7天市场拆借利率继续上涨124个BP，市场资金依旧匮乏，市场中短期趋势空头排列，而个股结构型的继续，也制约大盘反弹空间。，维持短暂动态平衡。操作上，把资金的安全性放在首位，继续回避高估值概念股，以低估值股白马股的价值投资为主线，我公司行业研究员给予大秦铁路、宁波银行、滨江集团买入或增持评级。 【要闻点评】2011年中国经济预测报告发布 GDP增速为9.8%中国经济网：中国科学院预测科学研究中心近日对外发布2011年中国经济的主要年度预测数据如下：全年GDP增长速度为9.8%左右，内需将成为我国经济增长的主要推动力，对GDP增长的贡献率将为95%，其中消费对经济增长的贡献率有所上升，但仍低于正常水平；全社会固定资产投资总额同比增长23%，增速较快。对外贸易将保持稳定增长，但增速较2010年明显回落，进出口同比增长21.4%，出口增长20%，进口增长23%，贸易顺差与2010年基本持平。CPI将达到3.7%左右。汽车、家电、有色金属、钢铁、煤炭和石油六个行业将依次进入行业景气上行期。在全球不出现经济基本面急剧恶化和战争等重大突发事件的情况下，预计2011年大宗商品期货价格将继续上涨，WTI原油期货价格在75～115美元/桶之间波动，均价为90美元/桶。黄金价格预计在1250～1650美元/盎司之间波动，均价1380美元/盎司。2011年LME3月铜期货价格将在7000～11000美元/吨之间波动，全年维持高位运行走势，均价8666美元/吨。2011年CBOT小麦、玉米和大豆等主要农产品的期货价格将有一定幅度的上涨，均价约分别上涨至684、530和1290美分/蒲式耳，同比上涨约18%-24%。【点评】9.8%的增长和3.7%的通胀要明显乐观于国内外机构预测的平均水平（GDP9.3%,CPI4.5%），显著高于世界银行在2011年全球经济展望中对中国经济增速8.7%的预测。我们认为尽管2010年四季度数据显示中国经济运行态势良好，但对2011年全年仍须谨慎，主要基于以下因素：第一，照当前形势看，增长巩固，通胀压力很大，如果有持续的紧缩政策和物价直接调控，2月份价格将有所回落，但压力至少将持续至2011年年中（上