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东星集团的纵向一体化与东星航空的破产① 詹丽1，邓曦东1，邓念梅1，胡珊2 i．三峡大学经济与管理学院，湖北宜昌，443002 2．三峡大学机械与材料学院，湖北宜昌，443002 摘要：2009年，中国首家民营航空公司一一东星航空被迫停飞，重组失败后最 终破产．有人说，这是“金融危机惹的祸”；有人说，这是“鸡蛋碰石头”的结 果(“鸡蛋”指民营航空公司，“石头”指国有航空公司)；也有人说，这是东 星航空内部管理混乱所致．该文将从旅游企业战略管理的角度，分析东星航空失 败的原因和教训．文章认为，盲目的纵向一体化是东星航空破产的主要原因． 关键词：旅游企业，纵向一体化，东星航空 l相关背景介绍 1993年，东星旅游公司成立。经过10年的打拼，东星旅游公司不断发展壮 大。2003年，东星国旅收购汉口国旅，获得出境旅游组团资格。随后，东星国 旅又开始了在北京、上海、深圳等地的并购旅行社行动。 壮大后的东星，并不满足旅行社业务。走多元化、一体化发展之路，是东星 国旅创始人兼掌门人兰世立的此时的选择。2003年，突如其来的“非典使旅 游业遭受重挫，东星国旅却逆市而上，一次性购买了近100辆旅游大巴。2004 年，东星进一步将业务向上游拓展，投资一亿四千五百万买断钟祥客店水没坪和 黄仙洞、明显陵等旅游景点四十至五十年的经营权。 之后，东星又开始了航空梦想。2005年6月，东星获得了民航总局的批文， 提出了一项采购20架飞机的计划，而此时东星的注册资本是8000万元，并且已 拖欠了旅行社员工的两个月工资。同年11月，东星航空签署了同美国通用金融 租赁公司和欧洲空中客车工业公司签署租购飞机协议。协议包括向美国通用金融 租赁公司租用10架全新的空中客车飞机，另外向空中客车公司订购10架飞机， 20架飞机的总价高达120亿元。飞机分批到货，东星将在5年内分批支付完这 笔巨款。为了进军航空业，兰世立一度借下高利贷，利率甚至超过了10个百分 点。东星内部有高管因不愿在高利贷的借款合同上签字而辞职。 开通香港、澳门航线后，东星航空上座率很低，一个飞机上只有三五个人的 情况经常出现。但东星航空坚持每天香港、澳门各一班，照飞不误，结果亏损严 本文受三峡大学B类科学基金资助(0620070104)． 344 重。而东星集团的总裁兰世立则在东星航空成立半年后对外宣称盈利630万。 2007年5月，他又召开新闻发布会，称盈利1100万。事实上，东星航空得“盈 利静来自于东星国旅。“把旅游的收入全部进到航空的账上，而航空这块的开支 全部由旅游的财务支付。’’熟知东星财务内幕的人士说。受牵连的还不仅仅是旅 行社，还有房地产业。为了填补东星航空的财务漏洞，2006年，东星集团旗下 的地产公司甚至“一楼多买”，遭购房者围堵。 作为资深的业内人士和东星航空老员工，李强说，东星航空的内部管理存在 很多问题。例如航线并没有按照市场规律布局，没有办法做到相互调配，航班正 点运行得不到保障。此外，李强认为，在整个集团内部的分工上，把东星国旅的 地位无限放大了。在舱位的分配上，在旅游旺季的时候先保证东星国际旅行社的 需要，在旅游淡季的时候又只能低价销售机票。“航空公司成为了旅行社的车队。 实际上，一个旅行社怎么背得起一个航空公司呢?这不是想让小孩拉着大人走 吗!’’ 不熟悉航空业务的东星航空三年之后已是债台高筑。按照武汉市交委方面的 官方说法，到2009年3月，东星航空的财务漏洞约为5亿元，包括拖欠飞机租 赁费、机场起降费、航油费、保险费等，仅欠武汉天河机场停机费就达6000万 元；欠GECAS飞机租赁费1500万美元；甚至公司代收的飞行员的个人所得税款 也被挪用。2009年3月15日，东星航空因无力还债被民航局宣布暂时停止运营。 8月26日，武汉市中级人民法院依法裁定宣告东星航空正式破产清算，东星航 空成为我国首家破产的航空公司。 东星航空破产后，东星集团的主营业务旅行社业务量急剧下降，遍布全国的 经营网点大面积萎缩，人员大量流失，到2009年11月只剩下不足600名员工。 现在，东星国旅已经因资金周转问题陷入恶性循环，濒临停业。同时，东星国旅 在各景点的投资因租金难以交付而被政府收回。 2案例聚焦 (1)教学对象 旅游管理、工商管理等专业的高年级本科生或硕士研究生。 (2)教学目标