06 期货价格分析.ppt

第六章 期货行情分析 第一节??期货行情解读 第二节??期货价格的基本分析 第三节??期货价格的技术分析? 　　 第一节??期货行情解读 主要掌握： 期货行情表解读； K线图、竹线图、分时图等； 期货行情图解读。? 　 一、期货行情表 （一）合约 （二）开盘价(开市前5分钟内经集合竞价产生) （三）最高价 （四）最低价 （五）最新价 （六）涨跌 （七）买家 （八）买量 （九）卖价 （十）卖量 （十一）成交量，是开盘后到目前为止某一期货合约的买卖双方达成交易的合约数量，单位为“手”。 我国商品期货的成交量采取“双边计算”；我国金融期货的成交量与国际通行规则一致，采取“单边计算”，只计算买入合约的数量或卖出合约的数量。 （十二）持仓量，是到目前为止某一期货合约交易中未平仓合约的数量，单位为“手”。 我国商品期货的持仓量采取“双边计算”； 金融期货的持仓量与国际通行规则一致，采取单边计算，只计算多头的未平仓合约数量或空头的未平仓合约数量。 (十三)收盘价，是某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。 (十四)结算价，是某一期货合约当日所有成交价格的加权平均，与成交价格相对应的成交量作为权重；若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。 (十五)昨收盘 (十六)昨结算 二、期货行情图 期货行情图主要反映了某一时段某种期货合约的价格和成交量的走势。 期货行情图常见的是蜡烛图(Candle Stick，又称K线图)和条形图(Bar Chart，又称竹线图)。 图6-1是到期月份为2011年1月的黄大豆1号期货合约的行情图。 （一）K线图 按时间单位不同，K线图又分为分钟图、小时图、日线图、周线图、月线图等。 图6-1为日K线图，横轴代表时间，纵轴代表价格。 （二）竹线图 (三)行情图中的文字信息 在图6-1的右侧，给出了豆1-1101期货合约的基本交易信息。 1、总手，开盘后到目前为止该期货合约总成交量或手数。 2、现手，是刚刚撮合成交的该期货合约数量或手数；一天内的现手数累计起来就是总手数。 3、仓差，是持仓差的简称，即持仓量的增减变化情况，具体指目前持仓量与上一交易日收盘时持仓量的差。仓差为正，表示目前的持仓量增加；仓差为负，表示目前的持仓量减少。 4、外盘和内盘，与股票交易中的外盘和内盘含义相同。以主动卖出指令成交的纳入“外盘”，以主动买入指令成交的纳入“内盘”；外盘+内盘=总手。若内盘较大，则意味着多数的买入报价都得到卖方认可，显示市场中的卖方较强势；若外盘较大，市场中的买方较强势；内盘与外盘大体相近，市场买卖力量相当。 5、多开与空开，多头开仓与空头开仓的简称。 6、多平和空平，多头平仓和空头平仓的简称。 7、双开，表明买卖双方都是入市开仓，一方买入开仓，另一方卖出开仓。 8、双平，买卖双方都持有未平仓合约，一方卖出平仓，另一方买入平仓。 9、多换，多头换手的简称，表明在买卖双方中，一方为买入开仓，另一方为卖出平仓，意味着新的多头换出旧的多头。 10、空换，空头换手的简称，表明在买卖双方中，一方为卖出开仓，另一方为买入平仓，意味着新的空头换出旧的空头。 (四)分时图——黄线、黑线，量比、成交量、持仓量 第二节??期货价格的基本分析? 主要掌握： 基本分析的含义及其特点； 需求分析； 供给分析； 影响供求的其他因素； 供求与均衡价格之间的关系。?? 一、基本分析及其特点 基本分析(Fundamental Analysis)基于供求决定价格的理论，从供求关系出发分析和预测期货价格变动趋势。期货价格的基本分析具有以下特点: 1、以供求决定价格为基本理念。基本分析认为市场价格是由供给和需求共同决定的，而供给和需求的变化将引起价格变动。因此，唯有客观分析影响供求的各种因素，才能对期货价格作出正确判断。 2、分析价格变动的中长期趋势。基本分析更注重对市场价格的基本运动方向的把握，因而更多地用于对市场价格变动的中长期趋势的预测。 二、需求分析 (一)需求及其构成 需求是指在一定的时间和地点，在各种价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量构成： 1、当期国内消费量。国内消费量包括居民消费量和政府消费量，主要受消费者人数、消费者的收入水平或购买能力、消费结构、相关产品价格等因素的影响。 2、当期出口量。出口量是在本国生产的产品销往国外市场的数量，主要受国际市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素的影响。 3、期末结存量。从期末结存量的变动，可以反映本期的产品供求状况，并对下期的产品供求状况产生影响. (二)影响需求的因素 1、价格。价格与需求之间这种反方向变化的关系，就是需求法则。 2、收入水平。 3