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小微企业扶持债即将问世首次引入商业银行主承销  主讲人：王庆贺 1031410111 什么是小微企业？ 小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称，是由中国首席经济学家郎咸平教授提出的。 在小微企业所遭遇的“两高两难两门”中，融资难显得十分突出。据调查显示，在企业发展最需要解决的资金、技术、人才、政策等因素中，资金问题占到近56%。因此，融资难不予解决，无可避免要严重制约小微企业的发展壮大。 小微企业融资难 解决方式 为了解决小微企业融资难的问题，继小微企业金融债之后，小微企业有望再获信贷政策的支持。为拓宽小微企业融资渠道，国家有关部门将推出创新企业债，允许地方融资平台公司发行“小微企业扶持债券”，并将由银行首次担当企业债的主承销商。 这种“小微企业扶持债券”又被称为“小微企业成长保障债券”，其目前大致存在两种发行模式，第一种是由地方融资平台发行债券，募集资金以委托贷款的形式，通过银行发放给当地中小企业。 某大型券商债券承销部负责人向记者表示：“根据规定，企业债募集资金必须用于指定的项目，不能挪作他用。这种新型债券应该是得到了发改委的力推，不然不可能突破这条限制。” 另一种模式类似于中小企业集合债券的升级版，由地方融资平台提供担保，中小微企业联合起来，采取“统一冠名、分别负债、统一担保、集合发行”的方式，并且发行企业数与发行额较之前的中小企业集合债券更高。 在这种发行模式下，小微扶持债一方面在发行企业数和发行金额上有望取得突破；另一方面，联合发行人准入门槛进一步降低，将微型企业纳入了进来。 　　 从公开信息来看，第一批小微扶持债将在全国多个城市试点发行，其中江苏盐城国投集团与天津保税区投资控股集团确定入围，均将采取委托贷款模式，主承销商皆为民生银行。 民生银行一马当先  此次国家发改委拟推小微企业扶持债券的另一大亮点在于，在小微扶持债的委托贷款模式下，发改委允许商业银行作为小微企业扶持债券的主承销商。一直以来发改委主管的企业债均由券商垄断，国开行是唯一的例外，不过目前这块业务已由国开证券承继。 颇为抢眼的是，民生银行一马当先，在全国多个地区同时推进试点。对于民生银行的强势介入，市场人士并不感到意外；多年来，该行一直是小微企业贷款业务的先行者。 今年9月，民生银行零售银行部总经理赵志敏公开表示，继上半年成功发行500亿小微金融债之后，下半年民生将与地方政府联手再发行500亿小微企业成长债券。 　　民生银行南京分行行长胡庆华10月中旬曾向媒体称，“在国家发改委的大力支持下，由民生银行与地方政府联手发行的小微企业扶持债券正在紧锣密鼓的推进中，该创新项目南京分行已经上报了3单、50亿元。” 　　另据记者了解，在武汉、长沙和包头等地，民生银行也已经与地方政府达成协议，正在推进小微扶持债项目。  谢谢观看！