浅议电影企业的财务风险管理.pdfVIP

Modern Accounting 内部控制与风险管理 浅议电影企业的财务风险管理 卜树升 （中国电影股份有限公司，北京 100044） 由于电影行业的特殊性，电影企业财务风险的形成 影产量中，能达到保本以上的仅是极少部分，由于制片 和表现有其特殊之处，因此电影企业应提高防范和规避 是电影产业的源头和出发点，制片领域盈利的不确定性， 财务风险的认识，通过科学理财，保障企业科学和健康 决定了整个产业链的风险承受力较为脆弱。电影制作基 发展。 地属于长期性、基础性投资，是电影产业的重要支撑， 一、电影企业的主要财务风险及成因分析 但是由于电影产业价格机制不合理、行业内恶性竞争等 （一）筹资风险 问题，使得一些大型制作基地的设计能力远远大于实际 1. 资本弱化风险。这种风险是筹资不规范带来的， 加工量，面临巨大生存压力。电影院是电影产业的末端， 普遍存在于当前电影院的设立行为中。由于电影院投资 是主要的资金回收渠道，不加大电影院的建设力度，产 额较大，回收期通常在 6 年左右，投资人为了尽快收回 业链就会受到这种瓶颈效应的影响而难以做大做强，但 成本，往往以较小的投资作为注册资本，其余以借款的 是电影院又具有突出的地域垄断性特征，不可能无限度 形式注入电影院作为装修、购置设备以及营运资金，营 增长，如果布局不合理，重复建设甚至盲目建设，投资 业后优先偿还借款。这种行为在短期上可以获得避税和 损失是难以避免的。由此可以看出，在内外部因素的共 尽快收回投资的双重好处，但是同时给电影院带来债务 同作用下，电影行业存在巨大的投资风险。 负担过重、财务结构不稳定、流动资金长期不足等弊端， （三）流动性风险 使电影院在宣传营销、更新改造、员工福利等方面缺乏 流动性风险最突出的表现就是现金短缺，支付能力 资金支持。而且在第一个投资回收期结束后，影院又进 不足，给企业造成信用危机。电影企业流动性风险的原 入下一轮装修和设备更新改造周期，影院往往需要再一 因主要有以下几个方面： 次从投资方借款，因此影院长期处在借款还款这样较为 1. 投资过热。前已述及，为了打造完整的电影产业链， 被动的财务循环中，从长远来看，不利于电影院的发展。 国内大的电影企业都在电影产品、生产基地、电影院等 2. 收益不确定风险。这种风险存在于资产证券化过 几个方面投放大量资金，形成大量资金占用。但是电影 程中，是在电影产业尝试金融创新的实践中形成的。当 产业尚处于复苏阶段，买方市场的供求关系没有根本改 前已经出现了将电影项目作为股票发行进行融资的金融 变，行业内部的管理运营水平还有待提高，产品的创收 实践，但是由于电影的高风险性，投资收益高度不确定， 创利能力严重不足，创意经济的活力没有充分迸发出来。 客观上需要靠电影企业的长期经营，多品种、规模化来 电影产业刚刚在企稳向好，但是已经出现了投资过热的 实现企业的良性循环，直至目前还没有单片能确保盈利 苗头。从资金的角度看，无论是权益性筹资还是债务性 的模式，因此不采用企业整体上市融资，而只是以电影 筹资，客观上都存在财务成本的问题，过度投资往往会 项目作为融资工具，从企业内外因素来看，难以带给投 形成流动性不足，影响企业的发展后劲。 资者合理的盈利保证，一旦发生亏损，将影响企业信用，