我国跨国公司汇率风险管理策略研究.pdfVIP

， 2012 年第35 期 经济研究导刊 No.35 2012 总第181 期 ECONOMIC RESEARCH GUIDE Serial No.181 我国跨国公司汇率风险管理策略研究 王晓旭 （哈尔滨商业大学，哈尔滨 150028） 摘 要：人 民币一直面对着不断激化的国际市场升值压力和外 国政治性升值压力。随着更富弹性的人民币汇率 机制的逐步形成，可以预期人 民币汇率波幅将会加 大，中国企业在国 际化经营的过程 中势必要面对汇率波动带来的 各种风险问题，汇率风险也将是公司从事跨 国生产经营活动所面临的最频繁、最直接的风险。这一 问题也是跨 国公司 理论和 实证研究中的一个重要方 向。汇率对于跨 国公司的影响显而 易见，规避汇率风险的问题也就成为重中之重。在 经济全球化的浪潮 中，跨 国公司已成为当代 国际经济活动的核心组织者 。因此，对我国跨 国公司汇率风险管理策略的 研究也越来越具有战略意义 关键词：跨 国公司；汇率波动；风险管理；规避风险 中图分类号：F275文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）35-0111-02 跨国公司的汇率风险（ExchangeRateRisk），是指跨国公 工厂布局、现金流监控、国际定价、合同管理、人力资源等方 司在持有或运用外汇时，因汇率变动而蒙受损失的可能性。汇 面都要贯彻汇率风险管理的思想。因此，建立汇率风险管理 率变动是跨国公司经营中的不确定因素，它会改变跨国公司 机制要求对原有企业实现一次机构关系的重新整合。 未来的现金流量，影响着跨国公司的成长和发展，因此，跨国 再次，要将汇率风险管理融入到企业战略管理中去。汇 公司必须密切关注汇率变动这一国际经营中十分重要的问 率风险管理不只是一个技术性问题，它也是一个关系企业长 题。由此，笔者对我国跨国公司的汇率风险管理有以下建议。 期竞争优势的战略性问题。企业战略管理与一般管理的区别 在于战略管理的目的是为了营造企业的长期竞争优势。汇率 一、建立汇率风险管理机制 风险不仅影响企业的财务折算，而且影响了企业的几乎全部 汇率风险管理在中国还是一种相对较新的实践。中国企 战略性决策，包括生产能力的布局、进出口贸易布局、供应链 业在理论认识、管理机制、战略战术、评价工具等方面都还处 组织、客户管理等活动。因此，有必要把汇率风险管理纳入到 于不成熟阶段。我国跨国公司现阶段亟须建立一套完整有效 企业战略管理决策之中，在企业长期竞争战略的基础之上考 的汇率风险管理体系。 虑汇率风险管理。这就包括要在生产布局、贸易结构、市场开 规避汇率风险，首先应提高对这一问题的认识。当前，汇 发、供应链管理等方面充分考虑汇率风险的可能作用。如在 率风险管理己经成为涉外企业日常面对的一个问题，而且不 贸易布局方面，企业可以选择向主要进口区域拓展市场，以 从事进出口贸易的企业也会经常受到汇率波动的间接影响。 对冲其主要进口区域货币波动带来的成本增加；或者选择有 因此，企业亟须提高对汇率风险管理的认识，把汇率风险管 计划地选择多个进口区域，利用交叉汇率变化来对冲汇率波 理提高到关系企业长远竞争能力和地位的战略高度，并把它 动风险。 结合进企业的日常工作之中，积极地反映到机构设置、企业 二、有效运用金融衍生工具 财务管理