基于熵权的高速公路项目融资风险模糊评价.pdfVIP

第40卷 第 l期 昆明理工大学学报(自然科学版) Vo1．40 No．1 2015年2月 JournalofKunmingUniversityofScienceandTechnology(NaturalScienceEdition) Feb．2015 doi：10．16112／j．cnki．53—1223／n．2015．01．020 基于熵权的高速公路项 目融资风险模糊评价 黄 琼 ，杨玉宝 (1．昆明理工大学 管理与经济学院，云南 昆明650093；2．云南武昆高速公路有限公司，云南 昆明650109) 摘要：本文选取模糊层次分析法和熵权法结合来评价高速公路项 目融资风险，该评价方法既客 观又合理，能够在事前对项 目融资的风险高低做出综合评价以进行合理的投资决策．我们首先通 过综合国内外高速公路项 目融资实践中遇到的普遍风险，将风险划分为两个层次共 7个一级指 标和 31个二级指标，并将风险等级划分为五个级别，选取模糊层次分析法对高速公路项 目融资 风险做出评价，中间采用熵权法来确定各级指标权重，将主观与客观相结合，增强评价的合理性． 同时选择云南西部道路发展项 目作为案例进行分析，更加清晰地阐述了模糊层次分析法和熵权 法在高速公路项 目融资风险评价 中的运用． 关键词：项 目融资；熵权 ；模糊层次分析法；融资风险 中图分类号：F282 文献标志码：A 文章编号：1007—855X(2015)01—0107—05 FuzzyEvaluationofHighwayProjectFinancingRisksBasedonEntropy HUANG Qiong ，YANG Yu—bao (1．FacultyofManagementandEconomics，KunmingUniversityofScienceandTechnology，Kunming650093，China； 2．YunnanWukunExpresswayCompany，Kunming650109，China) Abstract：Thispapercombinesfuzzyanalytichierarchyprocess(FAHP)withentropyweightmethodtoevaluate thehighwayprojectfinancingrisks．Thecombinationisobjectiveandreasonable，whichenablesacomprehensive evaluationofthelevelofprojectfinancingrisksforrationalinvestmentdecisionsinadvance．Firstly，therisksare dividedintotwolevelswhichareof7first——classindexesand31second—-classindexesthroughthepracticalex-· perienceofhighwayprojectfinancingrisksbothindomesticandforeigncountries，thentherisklevelisdivided intofivelevels．FAHPisusedtoassesshighwayprojectfinancingrisks，andentropyweightmethodtodetermine theweightofeachindex．Thiscombinationofsubjectiveandobjectivemethodsenhancesthereasonablenessof theevaluation．WesternYunnanRoadsDevelopmentProjectisthenselectedasacasetoelaboratetheusingof FAHPandentropyweightmethodinexpresswayprojectfinancingriskassessment． Keywords：projectfinancing；entropy；FAHP；financingrisk 0 引 言 项 目融资是一种特殊的融资方式，通常它