邮电通信企业资本经营若干问题地研究.pdfVIP

F钮名 邮电通信企业资本经营若干问题的研究 L_—_一一…一一～———～ 陈 凯 (邮电郝控济技术发展研究中d100083) 一、资本经营在中国的兴起 ： 在二十世纪的最后几年中，谈论“资本经营”在中国大地成为时尚。1997年召开的。十 五太”指出：“要着眼于搞好整个国有经济，抓好大的，放活小的，对国有企业实施战略性改 组。以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业，跨所有制和跨国运营 的大企业集团”。表明党中央已将资本经营确定为今后改革的方向，资本经营已成为企业羿， 证券界、理论界和各级政府普遍关心的热门话题． 资本经营之所以成为热门话题，主要原因有： 1．1990年前，我国没有一个完整的资本市场．企业只有生产活动，没有生产经营，更谈 不上资本经营．从1990年开始，相继在上海、深圳设立证券交易所，目前，已基本形成了比 较规范的证券和资本市场．1994年，我国财税、金融、投资、外汇等进行体制改革，至此，资 本经营开始出现．并越来越受到重视． 2．从计划向市场经济的体制转变，要求改变过去由行政机制配置资源为以市场机翩配置 资源，使资本机制得以产生并在资源配置中发挥主导作用．经济增长方式从粗放向集约的转 变，不仅意味着新投入资金要接市场方式来进行运作，而且意味着要按市场经济和规模经济 的要求来进行存量调整．面存盘调整最有效的途径是资本经营。 3．建立现代企业制度．要隶通过政企分开、企业经济与社会职能的分离、企业自主地，合 理有效地进行资产组合。在企业内部形成一个有效的资本生成、资本组合、资本竞争、和资 本增值机制．由此可见，资本经营是企业发展到一定规模和阶段时必定要采取的一种战略选 择． 二、邮电企业资本经营的两个层次 邮电企业的资本经营包括宏观和微观两个层次，宏观层次主要为微观层次的资本经营营 造必要的环境和创造有利的条件，主要内容包括t建立现代企业制度、融资结构的优化等．除 此之外，宏观层次的资本经营还有赖于国家整体经济体制的改革的模式和方向．徽观层次主 要指邮电企业的资本经营方式，主要有两类：一类是上市企业或公司，向中国电信(香港)， 另一类是尚未股份化的企业．对于第一类企业，由于企业已完成资产评估，股份化已使责权 ·32· 相对清晰，因此，资本经营的主要内容是如何运用多样化、行之有效的资本经营方式、如何 运作上市集资款及实现更高层次的资本扩张。而对于第二类企业，当前的主要任务是尽快实 现企业的股份化，使企业适应市场经济的大环境，使企业可能进行资本经营．客观上，宏观 与微观和两类企业的资率经营是的区别的，但同时又是相互联系和互相影响的。 三、邮电企业宏观资本经营建议 1．建立现代企业制度 现代企业制度的鲜明特征是：“产权明晰、权贵明确、政企分开、管理科学”。产权不明 的结果是：无效现象的出现；资源浪费或不能以利益最大方式使用；资本根本无法流动和重 组。责权不清．经营者处于一种盲目状态，无法释放他们驾驭资本的潜能。政企合一．资本 经营的主体是企业而非政府，企业在非自主经营条件下，无法依据市场和需求进行资本经营， 政企分开则为企业创造了资本经营的外部环境。管理科学为企业资本经营形成了高效的操作 条件。由此可见，资本经营有赖于现代企业制度的推动。邮电企业现代企业制度建立势在必 行。 目前，邮电企业建立现代企业制度的主要内容包括： (1)信息产业部强化对邮电业的管理职能； (2)电信和邮政总局向独立核算的企业局过渡，在邮电建设、经营、服务和运行维护中发 挥应有的作用； (3)各省管局减少对基层企业的行政干预，使基层企业成为市场竞争的主体； (4)建立、健全国有资产保值增值指标考核力度，包括部对省、省对地。 2．优化融赞结构 邮电企业融资结构优化应从以下几个方面着手进行： (1)制定明智的投资策略一每种投资都有其独特的收益、、风险及流动性，因此在选择时， 了解不同投资的特征，综合考虑收益、风险及流动性，才能在不同投资中作出正确合理的选 择。 (2)分散化的投资组合～收