基于农户视角的价值链融资模式研究——以上海某生猪养殖公司为例.pdfVIP

财贸研究 2015．2 基于农户视角的价值链融资模式研究 以上海某生猪养殖公司为例 王刚 贞 (安徽财经大学 金融学院，安徽 蚌埠 233030) 摘 要：基于农户视角，以上海某生猪养殖公司为例，对农业价值链的融资模式进行深入分析， 结果发现，链 内融资模式通过价值链上下游之间的商业信用可以解决农户生产性的融资困境，链外 融资模式则基于公司的信用，金融机构对农户进行授信，从而满足农户大额、长期的融资需求。农 户通过参与价值链融资模式不仅可以解决融资难问题，而且还可以节约交易成本，降低经营风险， 提高农业生产能力和收入水平。 关键词：农户；价值链融资模式；链 内融资；链外融资 中图分类号：F832．7 文献标识码 ：A 文章编号：1001—6260(2015)02—0027—08 农业价值链与融资体系相结合，通过整合农业产业链 ，为产业链上下游各环节提供一体化的金融服 务，将农户、农民合作社、农业企业等各类经营主体全面纳入融资体系中，是创新解决三农融资难问题以 及加快推进农业现代化进程的有效路径。为了分析价值链融资模式如何解决位于价值链最低端的农户 融资难问题，本文将以上海某生猪养殖公司为例对农业价值链的链 内融资模式和链外融资模式进行具 体分析，阐释价值链融资解决农户融资难的方法和路径，并针对融资过程中存在的问题提出相关建议。 一 、 相关文献回顾 国内外学者对农村融资难的原因和对策进行了深入的探讨，形成了丰硕的研究成果，早期的研究大 多是基于农村金融供给不足的宏观视角，探讨农村融资难的原因，主张通过改造现有金融机构 (王 自 力，2002)、完善现有金融机构的服务功能(范天森，2008；王志宇、周其伟，2008)以及降低金融机构准入 门槛 (王曙光、孔新雅，2013；褚保金 等，2012)等途径构建多元化的融资体系，以解决农村融资难问题。 实践中，我国农村金融改革也遵循这一思路，通过建立村镇银行、小额贷款公司和农村资金互助社等新 型农村金融机构，形成了比较完备的农村金融体系，但金融机构与农户之间的信息不对称问题依然无法 解决。即使从全球范围来看，农村融资难问题依然严峻。因此，国内外的研究开始转向基于信息不对称 的微观视角探讨农村融资难的原因，并试图从融资模式创新的微观技术层面解决农村融资难问题。其 中，农业价值链融资模式的研究为解决农业融资难提供了一个全新的视角 (Meyer，2007；Bournsand Fertziger，2008)。 从理论上来看：农业价值链融资模式将信用活动嵌入到农产品的生产、加工、流通和销售等一系列 收稿 日期 ：2014—12—01 作者简介：王刚贞 (1978一)，女，湖北黄冈人 ，博士，安徽财经大学金融学院副教授。 基金项 目：本文系国家社会科学基金项 目“基于农业价值链的融资体系研究”(14BJY218)的阶段性研究成果。 一 27 — 价值增值过程中，各环节之间相互紧密协作，使上下游环节的信息能够共享。一方面，能够汇总分散的 农户等小微生产者的信息，通过农业价值链内部融资模式，如龙头企业、营销大户等向农户提供资金，可 以有效节约信息收集与甄别成本，提高资金贷出者的监督和信贷合约实施能力(洪银兴、郑江淮， 2009)；另一方面，价值链上各交易主体的信息也可供金融组织共享 (张庆亮，2014)，通过组织创新，从 而能够解决农户与金融机构之间的信息不对称问题，也有助于克服农户贷款抵押品不足问题，进而降低 交易成本 (Fries，2005；任常青，2009；罗元辉，201l；Singh，2012；张惠茹，2013；张庆亮，2014)，既可以解 决传统融资中融资需求与融资能力的不匹配问题 (蔡智，2011)，还可以优化农业价值链融资的风险收 益结构，进而提升农业价值链融资效率(陈贺，2011；刘西川、程恩江，2012；李友华、毕家豪，2013)。此 外，价值链融资是基于上下游之间的真实经济交易，以其所生产或经营的产品作为还款保障，从而能较 好地识别和控制风险。 从实践运行来看 ：Johnston和Meyer(2008)对乌干达 的玉米、甘蔗和葵花