07第七章 信托产品 金融信托理论与实课件.ppt

三、信托产品的定义 信托产品是指信托机构依据信托原理和信托制度规范，经研发设计而向市场提供的，用以满足相关市场主体财产管理需求的一类金融产品。 核心产品信托产品是客户希望得到的最适合其需要的利益和好处的产品 信托产品是其有形部分，能够反映信托产品内容的介质 信托产品是其附加部分，包括服务附加、知识附加、方便附加、省时附加等各种附加内容。 影响信托产品收益率的因素 市场资金供求状况 货币政策 发行主体信用水平 项目情况 信托产品风险可控的原因分析 多元投资，分散风险 专业管理，控制风险 信用增级，降低风险：信托产品的信用增级方式主要有财政承诺、银行担保、抵押质押、收益权分离、保险保障、企业担保、担保机构担保等 即时性：从即时性的角度衡量，流动性好是指投资者一旦有交易的愿望，总是能立即得到满足 弹性：由于一定量的交易引起的价格波动消失的速度，或者委托单不平衡的调整速度 信托产品流动性具有以下特点：信托产品买卖双方的信息不对称；信托产品卖方变现需求绝对量有限；信托产品每份合同在转让时受益权不能分割，只能一次性转让 （四）信托产品的差异性 1、信托产品具有不同的项目载体或投资组合方式 2、不同信托产品具有不同的交易结构 （五）按信托财产运用方式不同 分为证券投资类信托、贷款类信托、股权投资类信托、权益投资类信托 （六）按收益风险级别不同 分为固定收益信托和非固定收益信托 （七）按信托财产运用领域不同 分为房地产信托、基础设施信托、工商企业信托、矿产资源信托和艺术品投资信托 三、来自投资需求方的动力 （一）信托产品能够满足高端个人投资者理财需求 （二）信托产品能够满足机构投资者资金管理需求 （三）信托当事人 委托人 受托人 受益人 （四）信托目的 一是自治原则（适用于明示信托），二是合法性原则 2、信托产品市场定位的方法和步骤 调研预测 宏观经济环境市场规模市场竞争市场需求 细分市场 更多地使用多重标准来细分市场；关注信托公司客户中的一类特殊客户——政府 目标市场选择 对目标市场进行评价的方法；目标市场营销战略； 市场定位策略与方法 定位策略；定位方法 每种信托产品实际上都是其所具有的不同特征要素组合的结果。信托产品的 开发就具有了要素特征和市场化要求的双重约束。 信托产品开发市场化运作的关键环节 市场需求调研和预测方法 产品概念形成与设计 产品试销与使用调查 产品推广与市场效应监测 3、基于生命周期的信托产品营销策略 信托产品从投放市场到被淘汰而退出市场所经历的过程，包括引入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，其中每个阶段都有其不同的特点，信托公司应据此选择不同的营销策略。 引入期的特点与策略 成长期的特点与策略 成熟期的特点与策略 衰退期的特点与策略 二、信托产品的基本金融结构 （一）时间结构：到期日、频率与估值 （二）分布结构：聚集性、概率分布与风险 （三）现金流的形成机理与风险形成结构：动态风险特性的决定 （四）或有要求权：与信托制度特征的融合 三、产品定价 产品定价在所有的产品设计中都是最关键的环节。信托机构在销售信托产品时不得承诺信托资金不受损失，也不得承诺信托资金的最低收益。信托产品的价格更具有灵活性，往往是受托人与委托人充分协商的结果。 四、对产品风险收益特性的分析 五、产品结构的参数设计 六、产品的标准化结构设计 2014.02 第七章 信托产品设计 第七章 信托产品 第七章 信托产品设计 第四节 信托产品的基本结构 第二节 信托产品开发创新的动力机制 第一节 信托产品概述 第三节 信托产品开发创新的要素规范 第五节 信托产品设计的一般流程 一、信托第一节 信托产品概述产品的概念 一、信托产品的概念 （一）产品的概念 能够提供给市场，被人们使用和消费，并能满足人们某种需求的任何东西，包括有形的物品、无形的服务、组织、观念或它们的组合。菲利普-科特勒个层次来表述产品的整体概念： 核心产品、形式产品、期望产品、延伸产品、潜在产品 二、金融产品的概念 金融产品是指金融机构提供的，能够在金融市场交易，用以满足消费者金融需求的一类产品，包括货币、黄金、外汇、有价证券等。其实质是为顾客提供满足其需要的金融服务。 二、信托产品的特点 二、信托产品的特点 （一）信托产品的收益性 信托产品收益率相对较高，主要源自以下三个方面的原因： 信托产品的收益率更接近市场化的利率水平 信托资金规模较大从而降低单位资金的投资成本 信托投资领域的广泛性使信托资金能够进入高收益行业 信托产品设计的灵活性使其能够充分运用杠杆策略 （二）信托产品的风险性 信托产品面临的主要风险 信