上市公司自愿性信息披露中的印象管理行为分析.pdfVIP

年第 期 , 2007 3 当 代 财 经 NO.3 2007 总第 期 268 CONTEMPORARY FINANCE ECONOMICS SerialNO.268 上市公司自愿性信息披露中的印象管理行为分析 赵 敏 (南京财经大学 会计学院,江苏 南京 ) 210046 摘 要:信息不对称的存在使上市公司的管理层具有管理公司内部信息的能力,这种管理能力不仅体现在 对数据信息的操纵上,还体现在对语言信息的控制上———印象管理。本文在定义了自愿性信息披露中印象管理行 为具体含义的基础上,着重探讨了产生该种行为的经济动因以及常用手段,并针对该行为提出了若干控制对策。 关 键 词:自愿性信息披露;印象管理;自利性归因 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: F234.4 A 1005-0892(2007)03-0117-03 资本市场发达的西方国家学者从 世纪 年代 不断恶化时,公司管理层就采用一切尽可能弱化这种 20 80 即开始重视研 究会计年报语 言信 息 (Accounting 不良影响的信息传递策略,如选择信息的披露内容与 ) 的质量问题 并通过一系列的实证证实了公 形式、增加信息的理解难度、操纵信息的可读性、强 narratives , [1-3] 调或夸大不可抗力的作用等即为被动的印象管理 (保 司管理层操纵年报语言信息(印象管理)行为的存在。 然而在我国不论是证券监管机构还是学术理论界 对公 护性印象管理)。 , , 司信息披露的关注焦点一直集中于数据信息质量 对语 , 二、自愿性信息披露中印象管理行为的经济动因 [4-6] 言信息质量问题极少涉及。 理论研究和实践研究的缺 (一) 印象管理行为给公司带来的经济效益 乏使我国公司报告语言信息的质量缺乏基本保证,严重 1.印象管理行为有利于公司达到上市融资与再融 影响投资者的投资决策,不利于证券市场的健康发展。 资的目的。中国上市公司“壳”资源的紧缺性导致资 一、自愿性信息披露中的印象管理行为 本市场存在巨大的物质利益的诱惑,然而上市融资或 印象管理是公司管理层利用语言信息的特点和相 再融资(增发、配股或发行可转债 的约束条件相当严 ) 应法律法规规定的空白,有意识的操纵语言信息披露 格,因此上市公司为了满足约束条件不惜利用一切手 的内容和形式,试图控制公司信息主要接受者 (投资 段捏造、虚构和操纵会计数据,但这种造假行为付出 人、债权人、政府机构、供应商及一切利益相关人) 的代价也是相当大的,美国安然和世通公司的破产就 对公司的印象,从而最终影响他们的投资决策的行为。 是典型的案例。而印象管理行为通过对年报中语言信 语言信息灵活性的程度决定印象管理行为操纵空间的