对金融创新内容的新探讨.pdfVIP

维普资讯 Economic TradeUpdateVo1．6Sum．No．93Feb．2008 对金融创新 内容的新探讨 刘亚夫 姚立伟 (华中师范大学经济学院 湖北 武汉 430079) 【摘要】 金融创新是近年来金融研究的热点，在这个研究过程中，许多学者提出了自己的理论，为金融创新的发 展提供了有益借鉴。笔者拟从金融创新内容这一角度出发，在前人研究的基础上，重新界定金融创新的含叉，并 简要 回顾关于金融创新的内容的研究，提 出自己关手金融创新内容的思考。本文重点是研究金融创新的内容和 研究金融创新应该遵循的路径，在金融制度创新、技术创新和产品和服务创新方面作出探讨，最终归结到如何提 高提高金融效率，如何为实体经济服务上。 【关键词】 金融创新 制度安排 技术创新 产品创新 20世纪70年代以来，国际经济环境发生巨大的变化，固定汇 2 金融创新内容研究的一些回顾和金融创新动因的简要 率制度开始解体，世界出现经济的多极，经济自由化逐步蔓延。各 分析 国为适应这一变化 ，掀起 了金融 自由化改革浪潮和金融创新的实 关于金融创新的内容，目前国内外学者对此的分类及其表述 践。 很多，且极不一致。其中一种分类是以金融机构作为金融创新的 1 对金融创新内涵的重新思考 主体，根据金融创新的角度与工具不同分为三类 ：第一类为规避利 在此背景下，作为金融改革和金融实践的指导思想和理论总 率风险的金融创新，指金融机构为规避利率变动和不确定性的利 结，金融创新理论也获得快速发展。在这一理论与实践的发展进 率风险而开发新工具、开展新业务，此类创新工具如浮动利率可转 程中，金融创新被人们赋予了越来越丰富的内涵。 让定期存单、浮动利率抵押放款、金融期货交易以及各种金融工具 1．1 几种关于金融创新内涵的表述 的期权交易等。第二类为技术进步的金融创新，指金融机构利用 综观各种金融创新理论的评述 ，金融创新的内涵不外如下几 电子科技成果 ，为提高信息传递速度和业务处理能力，降低经营业 种：第一种观点认为，金融创新就是 “突破金融业多年传统经营局 务的成本而进行的创新，如增添电脑设施配合开办信用卡业务、现 面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方 金管理账户等。第三类为金融管理的技术创新，指金融机构为规 面进行的明显的创新、变革”。第二种观点认为，金融创新是 “在金 避金融管理对银行业务 的限制而开发出的新业务和新工具，如欧 融领域中建立一种新的生产函数 是各种金融要素的一种新的组 洲美元借款、发行商业本票、可转让提款命令书、自动转账存款账 合，是为了追求利润机会而形成的改革。第三种观点认为，金融创 户、再购回协议及货币市场共同基金等。 新就是金融领域内的创新 ，它包括金融体制和金融手段方面的创 我国有学者认为金融创新包括两大方面：金融工具创新和金 新。第四种观点认为，金融创新是指通过引进新的金融要素或者 融业实践结构的创新。其中所谓金融业实践结构的创新是指 “传 将已有的金融要素进行重新组合，在最大化原则基础上构造新的 统信贷方式与金融市场信贷方式的日益融合，传统银行业务与非 金融生产函数的过程。。 银行金融业务相互渗透，银行资产负债表的表内业务与表外业务 1．2 重新阐述金融创新的内涵 日益交叉，且表外业务 日益重要等等”)。 上述的关于金融创新的内涵的表述，只是从某个方面加以阐 此外 ，钱国荣博士认为金融创新包括金融体制创新、金融手段 述，它们并没有把握住金融创新最本质的特征和深层内涵。金融 创新和金融文化创新，其中主要是金融体制创新和金融手段创新。 经济是一种货币信用经济，金融资源的利用是实体经济资源利用 金融体制创新主要来自政府，是政府通过一系列政策、法规或议会 效率的提高服务的，金融资源的合理配置直接关