法经济学视角下的金融分业与综合经营比较分析.pdfVIP

维普资讯 ●新视点 经《济师2008年第4期 风险降到最低。与商业银行相比，投资银行更 具盈利压力，投资银行的投资人不是让投资银 行对其资金进行保管，而是实现资本增值。也 就是说，投资人具有 比储蓄者更强的收益要求， 法经济学视角下的金融分业与综合经营比较分析 因此，投资银行具有投资高风险项 目的激励。 另外，投资银行对证券业和保险业的投资收益 具有长期性和不确定性，这也增加了其风险。 ●张 卿 范 军 当商业银行被允许从事投资银行业务后， 面对投资银行业务产生高回报的诱惑，商业银 摘 要：从分业经济逐步向综合经营过渡，是 当今世界金融业发展 行的管理者往往会忽略投资银行业务的高风险，对其投资的证券 情“有 的趋势。文章运用法经济学对监管制度的分析框架，从公共利益角度 独钟”具有增加对该证券的贷款数额的激励和倾向；这会导致商业银行 和部 门利益角度对金融分业经营体制予以分析，并将其与更具市场 自 违背其本应遵守的 “谨慎和公正的资金保管人 ”的要求，并进而使其丧 由竞争倾向的综合经营体制相比较。在此基础上，对我国综合经营金 失其作为 “一个公正的金融顾问的角色 “。这样一来，一些银行可能会 融体制改革速度、步聚提出合理化建议。 用储户的存款来购买垃圾债券 ，以获取高额回报 。 关键词：金融管制 分业经营 综合经营 风险控制 3．避免银行丧失信誉而发生大规模的银行挤兑。任何一个国家的 中图分类号：F832．1 文献标识码 ：A 商业银行都会在利率、业务范围和存款准备金等方面受到严格的管制， 文章编号：1004—4914(2008】04—050—02 一 方面是为了保护银行客户免受银行职员、官员和所有者的欺诈，另一 方面也是为了间接地保护金融体系安全、稳健的运行，避免银行丧失信 一 、 金融分业经营体制的概述 誉而发生大规模的银行挤兑。银行存款安全性的破坏会导致公众丧失 金融工具是金融业的功能载体。依据金融]：具的不同，金融业可 对商业银行的信心，引发银行挤竞危机，导致社会不稳定。为避免这些 以划分成功能各异的子行业，如银行业 、证券业 、保险业、基金业、信托 负面的外部性，应该通过政府监管来保障银行的安全性。1933年 《格拉 业等。在市场机制的自发作用下，大型的商业银行往往希望进入证券 斯——斯蒂格尔法》创建联邦存款保险公司，确立银行存款保险制度。 业、保险业等其它子行业以求得竞争上的优势。但政府为了保障金融