制度环境、审计质量与商业信用模式——基于我国上市公司的实证数据.pdfVIP

第 30卷 第 1期 北京工商大学学报 社会科学版 Vo1．30No．1 2015年 1月 JOURNALOFBEIJINGTECHNOLOGYANDBUSINESSUNIVERSITY SOCIALSCIENCES Jan．2015 doi：10．16299／j．1009—6116．2015．O1．008 制度环境、审计质量与商业信用模式 — — 基于我国上市公司的实证数据 刘 俊 ， 郭 平 ， 曹 向 1．湖南大学 经济与贸易学院，湖南 长沙 410079；2．湖南商学院 会计学院，湖南 长沙 410205 摘 要：不同制度环境下外部审计质量对商业信用模式的选择存在一定的影响。研究结果表明，高质量审计可以使 交易双方采用融资成本较低 的商业信用模式。由于预算软约束的存在 ，在 国有企业 中，无论制度环境 的好坏，高质量外 部审计对商业信用模式的影响不显著 ；民营企业的审计质量倾向于选择融资成本较低 的商业信用模式，并且在制度环境 较差的地区，这种影响更加显著。因此，外部审计质量对预算软约束、政府干预与法制环境有替代作用。 关键词 ：制度环境 ；审计质量；商业信用模式；产权性质 ；市场化程度 中图分类号：F239．22 文献标志码 ：A 文章编号：1009—6116 2015 01-0060-09 一 、 引 言 瞩 目的成就 ，但是 国有企业仍承担 了许多政策性 关于审计与契约的关系一直是 国内外学术界 负担 ，预算软约束 问题仍然存在 林 毅夫等 ， 研究的热点 问题。以往研究结果表明，作为一种 2004 ；同时 由于我 国政府行为对资源配置 的 公司治理机制，一方面 ，外部审计通过信息鉴证和 干预有重要影响，对债权人的保护水平仍然比较 审核可以有效地降低利益相关者之 间的信息不对 低 ，因此各地区的市场化水平和法制化水平并不 称和委托代理冲突 Jensen和 Meckling，1976 … ； 平衡 ，差异较大 樊纲等 ，2010 。在转型社会 另一方面 ，外部审计通过对企业未来经营状况 的 中，不同制度环境下审计质量对商业信用契约 的 预警可 以有效 降低债权 人 的风 险 王少 飞， 影响更加复杂 ，制度环境在其 中的作用如何呢 2009 ；此外 ，外部审计作为一种补偿机制对投 这就成了本文有待检验的命题。 资者或债权人具有保 险功能 Dye，1993 。审 本文运用产权经济学与制度经济学的相关理 计治理效应能够提高公司价值和效率 Watts和 论 ，以不 同的商业信用模式安排作为契约成本 的 Zimmerman，1983 ，降低契约成本 Fortin和 间接成本度量指标 ，以2007--2009年的深 、沪两 Pittman，2007 。但是现有研究主要研究审计 市上市公司为样本 ，以审计质量作为信息不对称 在上市公司股东、债权人之间的契约关系，对审计 和代理问题 的衡量指标 ，以樊纲等 2010 … 《中 与商业信用双方之间的契约关系研究较少。本文 国市场化指数——各地 区市场化 相对进程 2009 试 图研究这一 问题 。 年报告》中的相关数据作为市场化程度的衡量指 值得关注的是，我国正处在经济转型 的制度 标 ，研究不同产权和市场化程度下审计质量对商 背景下 ，虽然改革开放 以来经济发展取得 了举世 业信用契约模式的影响。 收稿 31期 ：2014—10—30 基金项 目：国家 自然科学基金项 目“转型期中国居 民收入差距 ：度量、效应、影响及干预对策研究” 座机电话号码 。 作者简介 ：刘 俊 1983一 ，女，湖南娄底人，湖南大学经济与贸易学院博士研究生，湖南商学院会计学院教师，研究方 向：财务管理、财 税理论 ； 郭 平 1963一 ，男，湖南长沙人，湖南大学经济与贸易学院教授 ，博士，博士生导师，研究方向：宏观经济运行与政策、财税理 论 与政策 ； 曹 向 1982一 ，男，湖南益阳人 ，湖南商学 院会计学院讲师 ，博士，研究方 向：财税理论与财务管理 。 · 6O · 第3O卷 第 1期 刘 俊 ，郭 平 ，曹 向：制度环境 、审计质量与商业信用模式 二、理论分析与研究假设 国经济的转型时期 ，国有企业相 比民营企业面临 一 审计质量与商业信用模式 不同的融资约束模式，预算软约束问题普遍存在 Myers和 Majluf 1984 把信息不对称理论 林毅夫等，2004 。一方面，政府作为社会行 引人到对资本市场的研究当中，发现企业 的外部 政管理 的主导者，要对 日常的经济社会进行组织 融资成本与信息不对称的程度正相关。Bernanke 管理。另一方面，我 国上市公司有相当一部分为 和 Ge