上市公司员工持股计划分析【精选】.pdfVIP

上市公司员工持股计划分析 缪 俊 摘 要：2014年6月以来，由于中国证监会出台了相关时上市公司实施员工持股计划的鼓励政策，上市公司发布员工持股计划草案的 公司 日渐增多。本文对员工持股计划的定义及背景进行了介绍，并重点分析了上市公司推出员工持股计划的情况。文章还针对上港集团及 龙净环保两家上市公司退出员工持股计划的情况进行了案例分析 。 关键词 ：上市公司 ；员工持股计划 ；案例分析 2014年6月20日证监会发布 《关于上市公司实施员工持股计划试 员工 自筹 ，有 l2家部分来 自于员工 自筹，合计 占比高达 80％。3家上 点的指导意见》，截止到 12月25日，陆续已有51家上市公司发布了员 市公司项 目资金全部或部分来源于净利润提取奖励基金方式，分别为龙 工持股计划草案。其中，7月份发布员工持股计划上市公 司共 2家，8 净环保、伊利股份、焦点科技。1家上市企业即大富科技员工持股计划 月份共4家，9月份共8家，1O月份共9家，11月份共 1O家，l2月份 不需要资金，其股票来源于无偿赠与，员工只需达到业绩标准即可获赠 18家。员工持股计划发布频率显著加快，发布数量显著增多。员工持 股份 。 股计划正成为 国内上市公司探索员工长期激励及 国有股权改革的新 表 公布员工持股计划上市公司资金来源情况 路径 。 资金来源类别 上市公司数量 占比 (％) 一 、 员工持股计划的定义_及政策背景 1、员工持股计划的定义 员工 自筹 34家 68 按照证监会定义，员工持股计划 (EmployeeStockOwnershipPlan， 员工岛筹+借款等其他方式 11家 22 以下简称 ESOP)是指上市公司根据员工意愿，通过合法方式使员工获 得本公司股票并长期持有，股份权益按约定分配给员工的制度安排。 公司净利润及其提取的奖励基金 3家 6 员工持股计划最早起源于美国，早在20世纪20年代就已经以 “股 票奖励计划”的形式存在。上市公司员工持股计划 (ESOP)作为员工 融资借款 2家 4 持股的一种重要方式，在西方成熟的资本市场是一种非常普遍的制度安 达到业绩承诺 1家 2 排；有学者统计，在财富500强企业中，超过 1／4企业员工持有企业股 份超过 10％。总体来看，上市公司实施员工持股计划有利于提升生产 3、参与对象情况 效率，鼓励技术创新，提高员工的团结协作能力和公司的整体竞争力。 根据参与对象的不同，各上市公司为员工持股计划设置了不一的参 2、证监会关于员工持股计划的政策 与门槛。证监会发布的 《上市公司员工持股计划试点指导意见》仅明 2012年，证监会已经推出员工持股计划的征求意见稿，但该征求 确员工持股计划的参加对象为员工，包括管理层员工；对于具体参与对 意见稿由于对资金来源、持股数量 、持有期等限制太多，其推出后市场 象的门槛条件则由各上市公司 自行决定。在已发布员工持股计划的51 反映冷淡。2014年6月20日，证监会正式发布 《关于上市公司实施员 家上市公司中，有部分上市公司首期持股计划限定参与对象仅为高管、 工持股计划试点的指导意见》，对持股股票来源、资金来源等方面的条