%ae%89_小盘股投资周报_玩具和工具_王稹_小盘股研究团队_20100831.pdfVIP

究 研 略 策 策略研究 2010.08.31 玩具和工具 报 周 资 投 股 盘 小 ——小盘股周报0803 王稹 小盘股研究团队 021 wangzhen@ S0880208020326 本报告导读： 摘要： 本周，我们花更多的时间写中报点评，这是研究员的苦活， 但是必须做。大概点评了 22 家公司，值得关注的是科伦药 业、亚厦股份、美盈森、蓝帆股份等。 本周，招股书阅读进度放缓，只有希努尔男装和通鼎光电， 这都不是我们喜欢的品种，但是估计希努尔男装会被炒作消 费品和三四线城市销售题材。另外，我们读招股书总结了一 类市场占有率很高，通过募集资金进一步大幅提高市场占有 率的公司的特征，我们担心这类企业由于供给突增而需求稳 定等达产后出现供求不对称而业绩低于预期，那个时候才可 能是买入时机，现在市场对这类股票赋予太多憧憬。 另外参加了三家公司的新股推介会，立讯精密、宝莫股份和 中超电缆。去推介会和读招股书的感觉有较大不同，宝莫股 份可能上市后会被炒作，我们进一步追踪。 本周专题是“玩具和工具”，该类型的股票有 10只，其中三 家玩具类公司，分别是奥飞动漫、高乐股份和星辉车模。三 个公司过去三年的高成长具有结构性机会的特征，目前这些 特征将消失，因此高成长也会遇到问题。短期，星辉车模业 绩会有增长，还有进入新品类的可能，值得关注。长期还是 看奥飞动漫是否制作出重磅产品。 对于七家工具类公司，我们还是喜欢内销优于出口，同时喜 欢产业空间大，同时增长潜力的。我们认为山东威达（或有 收购概念）、江苏宏宝，江苏通润，博深工具（扩展电动工 具业务概念），巨星科技不具备牛股特征。待上市的锐奇工 相关报告 具尽管有各种负面传闻，但是其面向内需工业升级，成长性 2010.08.14 《小盘股周报0801》 较佳。而利欧股份尽管短期业绩增长乏力，但是其具有扩张 新市场（美国和中国），扩张新业务（工业领域）的潜力， 2010.08.23 《小盘股周报0802》 值得追踪，具有慢牛股的特征。 内部处于磨合期，我们本周暂停投资组合更新。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 小盘股投资周报 1. 招股书与推介会 1.1. 招股书阅读笔记 1、供给的突变性和需求的渐变性——读招股书看细分市场龙头的市场容量问题