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中小企业融资风险研究及其对策 ■傅 昱 杭州电子科技大学 摘 要：中小企业融资难本就是个难题，近年来，随着中小企业的作用越来越重要，中小企业的融资状况渐渐成为社会各界 关注的焦点。本文对中小企业融资的风险进行了分析，并针对中小企业的融资情况提 出了对策。 关键词：融资风险；风险控制；中小企业 我 国的市场经的不断发展 ，中小企业也随之发展 ，且在经济 中 资，还是间接融资，中小企业面临的融资风险都很高。 的地位也渐渐提升。中小企业在市场中作为一个特殊群体 ，他们对 4冲小企业的信用状况 各类融资项 目缺少专业的分析与评估。这导致整个融资项 目在未成 信用不足是中小企业的一个普遍情况。信用状况不良可以说是 形之前就会对政府还有整个经济环境产生非常大的风险。而且近年 经营状况 以及管理状况的不良导致的。企业的信用状况影响着该企 来市场经济不断发展，金融市场渐渐复杂化，中小企业间竞争 日趋 业的对外形象。中小企业信息的透明甚至不真实对融资机构是一个 激烈，面临的融资风险还有不断增加的趋势。 很大的挑战，无论是信息的获取还是验证信息的真实性 ，这都将使 一 、 中小企业的现状以及融资方式 融资机构花费更高的人力和财力，增加了双方的成本。 根据现行 《中小企业标准暂行规定》我国中小企业在数量上已 三、中小企业融资风险的对策 达到4200多万户，占全国企业总数的95％以上。在工商注册登记的 随着市场的深化发展，市场竞争愈发激烈，作为 “弱势群体”的 中小企业 已经超过 1000万家，占全国注册企业总数的99．1％。 中小企业其面临的融资风险种类越来越多，风险也越来越大。虽然 ～ 般中小企业融资的方式有两种。第一种是负债性融资，包括 对于任何企业来说，高风险意味着高收益，但是为促进中小企业的 银行贷款、发行债券、租赁融资和商业信誉 ，其资金成本和经营权得 茁壮成长，除了中小企业 自身需要努力优化 自身之外，政府、金融机 到了很好的控制，但它融资的风险很高，这就必须有效的预防融资 构都应该为中小企业的融资营造一个 良好的环境。 的风险，以充分发挥负债性融资的优势。第二种是权益性融资方式， 首先，中小企业 自身方面需要完善中小企业 自身，分析风险发生 包括吸收直接投资和发行普通股。第二种是权益性融资，其财务风 的原因。本着资本不是免费的原则，在企业融资的过程中，要做好评 险较低，但是资金成本高，容易分散企业的控制权。 估，结合各种因素，合理的选择融资的方式。最终的目的是为了达到 二、中小企业融资风险产生的主要原因 收益最大化，尽可能的降低成本和风险，这样企业才能生存。 1．国家经济政策 其次，政府方面需要继续优化中小企业的融资环境。政府 已经 由于中小企业的规模较小，其生产经营的稳定性与大企业无法 出台了一系列的政策措施，加快企业以及个人的信用体系建设，可 相比。一旦政策发生变化，都有可能影响其市场环境和融资形势。如 以减少融资机构和企业之间信息不对称的情况，用以改善中小企业 果无法根据政策的变化对企业 自身作出相应的调整，这将会影响中 融资的环境。 小企业的发展，同时影响到中小企业的融资状况。例如，若国家对于 现阶段对于信用体系还没有建立正规的法律体系，应该尽快立 某个行业实行限制，则该行业的中小企业将比其他行业的企业更难 法，将收集处理分散在银行、政府的信息，以降低融资机构在提供融 从融资机构获得融资；这与企业的状况无关，仅仅是政策使然。无法 资时必须面对的信息不对称和道德风险的问题。 进行融资，高融资成本、低融资数量，这都将直接影响企业资金链的 最后，融资机构方面需要加强风险防范的能力。虽然按照政策 连续性，并且进一步增加中小企业的经营风险。 的趋势融资机构应该加大对中小企业的支持力度创造对于有利于 2．中小企业的经营状况