第10讲 租赁概述.pptVIP

* */49 ⑶融资租赁的业务流程 * */49 ⑷融资租赁具体形式及其操作 直接租赁(direct lease) * */49 转租赁(sub-1ease) * */49 回租赁(sale-lease) * */49 ⒊ 杠杆租赁 杠杆租赁（或称杠杆式融资租赁）是一种融资性节税租赁，出租人提供部分租赁物投资，其余部分的资金则以租赁物为抵押、向金融机构贷款或从金融市场负债融资取得。 ⑴杠杆租赁的概念 * */49 ⑵杠杆租赁的业务运作过程 * */49 ⑶杠杆租赁的当事人 ①承租人 ②制造供应厂商 ③物主出租人：租赁物实际上的所有者 ④物主受托人：具有租赁物法律上的所有者，承租人的出租人，债权人的借款人 等三重身份--杠杆租赁的核心 ⑤债权人或贷款人：金融机构或投资者 ⑥合同受托人：债权人的受托人 ⑦包租人或经纪人：承租人与出租人之间的中间人 * */49 ⑷杠杆租赁的特点 ①出租人一般只需提供全部租赁物投资的20%～40%。即可获得设备所有权，享受百分之百设备投资优惠--财务杠杆效应； ②租赁项目负债的有限追偿性（因为有特殊的运作模式）； ③杠杆租赁主要用于资本密集型设备的长期租赁； ④业务运作涉及面广，合同关系复杂。 * */49 ⑸杠杆租赁给各方面带来的好处 ①出租人可获设备所有权及税收优惠，而对贷款仅负有限责任、即仅限于出租物价值； ②承租人可获大额长期融资以及出租人转给的部分税收优惠； ③债权人的回收有保障--租赁物作为第一抵押权。 * */49 ⒋ 国内租赁与国际租赁 租赁业务按其地域划分可分为国内租赁和国际租赁。 国内租赁是指一项租赁业务，其出租方、承租方和供贷方三者均在一国国内的情况。 国际租赁是指跨越国境的租赁业务，在国际租赁中，出租方与承租方不在同一国家，租赁资产的所有权与使用权分属于不同国度的企业。 目前国际上通常把国际租赁划分为四种类型：出口租赁、对子公司的出口租赁、外国子公司转租赁和子公司多国租赁。 * */49 ⒌ 其他租赁 ⑴百分比租赁 又称为分成租赁，是把租赁收益和设备运用收益相联系的一种租赁形式。 对回笼期较长但现金流稳定且具有一定垄断性的项目，可尝试采用收益权担保、收费分成的融资租赁方式。承租人向出租人缴纳一定的基本租金后，其余的租金（浮动租金）是按承租人营业收入的一定比例支付。出租人实际参予了出租人的经营活动。 * */49 ⑵风险融资租赁 出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人，以获得租金和股东权益收益作为投资回报的租赁交易。 在这种交易中，租金仍是出租人的主要回报，一般为全部投资的50%，其次是设备的残值回报，一般不会超过25%左右，这两项收益相对比较安全可靠。其余部分按双方约定，在一定时间内以设定的价格购买承租人的普通股权。 * */49 ⑶结构式参与融资租赁 由注资、还租、回报3个阶段构成。 其中注资阶段资金注入的方法与常规融资租赁资金注入方法相同； 还租阶段是将项目现金流量按一定比例在出租人和承租人之间分配，例如70％分配给出租人，用于还租，30％由承租人留用。 回报阶段是指在租赁成本全部冲减完以后，出租人享有一定年限的资金回报，回报率按现金流量的约定比例提取。 回报阶段结束，租赁物件的所有权由出租人转移给承租人，整个项目融资租赁结束。 * */49 ⑷项目融资租赁 承租人以租赁项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人租赁项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。 产品生产厂商通过自己控股的租赁公司采取这种方式来推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。 * */49 ⑸捆绑式融资租赁或三三融资租赁 是指承租人的首付金（保证金）不低于租赁物价款的30%，厂商在交付设备时所得货款不是全额，大体上是30%左右，余款在不长于租期一半的时间内分批支付，而租赁公司的融资强度差不多30%即可。 这样，厂商、出租方、承租人各承担一定风险，命运和利益捆绑在一起，以改变以往那种所有风险由出租人一方独担的局面。 * */49 四、现代租赁的功能 ⒈ 租赁的功能 投资功能 融资功能 促销功能 资产管理功能 * */49 ⒉ 现代租赁对的主要当事人的作用 ⑴对承租人的作用 高效快速的融资方式，引进中长期资金 享受政策规定的税收政策优惠以及实施税收