期权定价鞅方法.pptVIP

下载本文档

4
0
约小于1千字
约 5页
2017-08-09 发布于安徽
举报
版权申诉

期权定价鞅方法.ppt

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

第七章期权定价的鞅方法第一节鞅理论概述一、鞅（martingale）与等价鞅测度鞅是随机过程的一种，它的显著特点是未来的期望等于现在。一个随机过程一般伴随着一个测度。等价鞅测度即是把不是鞅的随机过程转化成鞅的测度。这一测度和原来随机过程伴随的测度等价。转化成鞅后，可是直接采用求数学期望的方法来获得金融衍生产品的价格，如期权，而不用解偏微分方程了。二、风险中性下的资产价格随机过程 1、在B-S模型中，资产价格服从Ito过程，即：此处，代表在概率测度P下的布朗运动，P是风险环境下的概率测度。 2、该过程可以转换为风险中性下的随机过程：令显然，由于转换后的漂移项从风险u转换成了无风险r,则 Q是风险中性下的概率测度，则是风险中性下的布朗运动 3 风险中性下概率测度的转换可以从2中风险中性下的Q测度转换成风险中性下的另一概率测度。 4 小结 a、每个随机过程都对应着一个概率测度ｂ、在概率测度转换过程时，各概率测度约束下的随机变量期望值都相等。三、Girsanov定理若则新测度R与原测度Q之间的对应关系为： * *