【毕业设计.论文】论优化高校资本结构的有效途径吴三莲.pdfVIP

第 30 卷 第 4 期 宁 波 大 学 学 报 （教 育 科 学 版） Vol. 30 No.4 2008 8 JOURNAL OF NINGBO UNIVERSITY EDUCATION EDITION Aug. 2008 论优化高校资本结构的有效途径 吴三莲 （宁波大学计划财务处，浙江 宁波 315211 ） 摘要：在新《企业财务通则》颁布的背景下，阐述了高校资金成本、资本结构的新观点，并从资金成本、投资 风险、资产运作及资金使用效益几方面分析了高校多元化筹资方式下存在的主要问题，提出了增加优质资金来 源等相关对策，以降低综合资金成本，寻求最佳资本结构。 关键词：企业财务通则；资金成本；资本结构；高校筹资；对策 中图分类号：G475 文献标识码：A 文章编号 （2008 ）04 0133 03 高等教育的发展需要筹措大量的资金。现阶段，我国高校的筹资方式已由过去单一的财政拨款 发展为多元化的筹资格局，筹资的主要方式主要有：财政拨款、学费收入、科研经费收入、联合办 学分成收入、校办产业收入、资产运作收入、捐赠收入、信贷资金等。高校各种来源资金的构成及 其比例关系形成高校的资本结构。最适合高校发展且综合资金成本最低时的资本结构形成高校最优 的资本结构。 一、高校筹资存在的主要问题 （一）缺乏资金成本意识，盲目扩大贷款规模 高校筹资中，缺乏足够的资金成本意识，主要表现为，盲目扩大贷款规模，造成巨额的利息负 担。据调查，2001 年，教育部直属的 74 所高等院校中，有 49 所已向银行贷款，年末未偿还本息共 51.71 亿元，其中，本金 48.4 亿元，利息 3.31 亿元。[1]近年来，高校贷款规模还有上升趋势。高额 负债带来高额利息负担，特别是 2007 年度，国家紧缩货币政策，贷款利率一调再调，至 2007 年底， 5 年以上贷款年利率已达 7.83% ，最短的 6 个月贷款年利率也高达 6.57% ，一个亿的贷款，一年的利 息支出约在 660 万～780 万元之间，10 个亿即达 7 千万元左右，相当于普通高校近 10 000 个学生一 学年的学费，这对于不以盈利为目的的公办高校来说，无疑是一项巨大的负担。有些高校一方面存 在过多的闲置资金，一方面却要向银行贷款。经分析某些高校的会计报表发现：银行定期存款和银 行贷款同时存在，银行活期存款期末余额也较大，看似理财，实则缺乏起码的资金成本意识。 （二）缺乏足够的风险意识，盲目兴办校办产业 高校投资办产业，在一定程度上缓解了高校办学经费的不足，但在高校投资中，缺乏足够的风 险意识，存在盲目投资、跟风投资的现象。有的省直属高校在无考察报告、无可行性论证报告、无 学校领导班子集体讨论决定的情况下，盲目投资，损失巨大；有的投资款分不清是投资还是借款， 既无投资分红又无借款利息，形成长期的无偿的资金占用，有的甚至形成坏账，不仅没有投资收益， 而且投入的资金也无法收回，造成国有资产损失，更谈不上增加资金来源。 （三）缺乏经营理念，资产运作效益不明显 许多高校将闲置资产出租后，并不积极收回租金，或者不进行市场调查，租金长期不变，远远 低于市场价；学生公寓、餐饮、校内文化市场、商业网点等后勤保障系统的承包费也存在同样现象。 另一方面，学校还要承担出租、承包资产的房产税、维修费等，很少有人核算该部分资产是否盈利， 收稿日期：2008-01-05 作者简介：吴三莲 （1966），女，山西稷山人，宁波大学计划财务处会计师，注册会计师。 134 宁波大学学报（教育科学版） 2008 盈利多少，资金流入和资金成本到底是多少。 （四）不重视资金的使用效益，相对增加了资金成本 有的高校往往只重视资金的筹集，却忽略资金的使用效益，对所筹集资金的使用，存在下列现 象：（1 ）信贷资金使用。不严格按照投资计划使用信贷资金，任意改变筹资用途；投资项目完成或 因故取消后，不积极偿还所借款项，造成资金浪费，加大资金成本。（2 ）科研经费使用