完善中国外汇市场，促进上海国际金融中心建设.pdfVIP

2008年第 6期 上海金融学院学报 No．6．2o08 总第 9O期 JournalofShanghaiFinanceUniversity Sam No．90 完善巾国外汇市场，促进上海国际金融l【】心建设 王小奕 (国家外汇管理局，北京100048) 一 、 外汇市场与国际金融中心建设的关系 国际金融中心建设实践表 明，国际金融中心建设不是有多少金融机构，有多少优秀的金融人才就可 以实现的，必须有一个完善的金融市场和可兑换的货币作支撑。构成 国际金融中心的相关条件在什么程 度上可以促进 国际金融的发展，这恰恰是我们在下一步发展战略中要深入研究讨论的。作为金融市场体 系中重要组成部分的外汇市场，在国际金融中心建设中可发挥非常重要的作用。首先，国际金融业的发展 增加了外汇市场的广度和深度。在国际金融中心，各类金融机构广泛参与货币、股票、债券、外汇等各类金 融市场，从事国际信贷回笼、外汇交易和保险等国际金融业务。这些业务的开展和风险管理都涉及到外汇 市场，随着国际金融中心的发展，这些业务的规模不断扩大，复杂性不断提高，从而为外汇市场带来大量的 流动性，进一步促进外汇市场的发展。其次，国际金融中心聚集了各类金融机构，是外汇市场的主要参与者， 这些金融机构中，银行无疑是外汇市场中最主要的参与者。据统计，从外汇市场的外汇交易中，已经逐渐从 国际结算和风险最终变成一项重要的投资工具，大量资金公司、保险公司等金融机构也积极参与外汇市 场，成为外汇市场交易的主要动力。国际金融中心为外汇市场参与者提供了交流和信息沟通的便利，通过 业务创新和合作促进外汇市场的发展。再次，国际金融中心还为国际外汇市场提供 了基础条件 。一个成熟 的国际金融中心具有强大的经济实力作支撑 ，特别是国际贸易和国际金融的发展逐渐成为一个 国家的经 济中心或一个区域中心的时候，这个金融中心才具备了一定的条件 ，拥有完善的金融基础设施和先进的 金融技术，大量的金融人才和国际投资者才能被吸引到金融中心，从而为外汇市场的发展奠定坚实的基 础。另一方面，外汇市场的发展也为国际金融中心建设发挥了重要的作用，外汇交易既是国际金融中心的 一 项重要功能，也是国际金融中心开展各项金融业务的重要基础 ，实际上 目前以美元为中心的布雷顿森林 体系仍在发挥一定的作用，还没有一种货币能够代替美元成为世界上最重要的储备货币和国际结算货 币。世界各国和各类投资者，各金融机构，各种美元买卖，很多都是在纽约金融市场完成的。当然以纽约、 伦敦等重要国际金融中心的国际清算已经逐渐成熟 ，成为全球美元 的交易中心。就中国而言，人 民币的国 际地位在Et益扩大，但人民币在国际贸易结算中占非常小的比重，这与我 国经济贸易发展不相匹配 。我们 需要发展人 民币在周边国家或地区的结算功能，推进区域性金融中心建设，逐渐向国际货币方向发展 。 二、完善外汇市场与上海国际金融中心建设 近几年来，我国外汇市场发展 比较平稳，规模不断扩大，交易 日趋活跃，品种 日益多样，制度不断完善。 2007年银行间外汇市场全年交易量首次达到两万亿美元，比2005年以前增长了近 10倍。外汇市场规模不断 扩大，相当于近几年进出LI总量的104％。总体来看，我国外汇市场发展，主要体现在以下几个方面：一是已经 建设成为批发与零售、信息产品与衍生产品、竞价与询价并存的多层次外汇市场，银行间外汇市场提供了五 冤善 中国外汇市场 ，促进上海国际金融 中心建设 个外币对内币、八个本币x,J-~F币、外币对外币的货 币性交易，交易品种涵盖外汇信息的竞价、询价交易和远 期 、掉期等外汇衍生品交易。在外汇零售市场 银行向客户提供人民币外汇即期交易、远期交易、掉期交易以 及各种国际可兑换货币的其他交易。二是国家外汇市场开放度不断加大 ，中外银行享受同等的准入政策，市 场主体结构大体均衡。截至2008年9月底，银行问人民币外汇市场共有会员264．家，其中外资会员 133家，外 资银行在银行IHJ~F(E市场的交易量逐年增加，外汇市场的参与程度和影响程度不断加深。三是我国外汇市场 的基础设施和制度建设不断完善。2006年 1月 ，银行间外