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第四章 期货交易与结算 第一节 期货交易过程简介 一、交易准备工作 1、签订客户契约 2、开户 3、存放保证金 1、签订客户契约 客户契约是期货经纪公司与客户之间的契约。 《风险揭示声明书》 《期货交易规则》 《客户委托合同书》 2、开户 客户应至少具备以下条件： （1）具有完全民事行为能力； （2）有与进行期货交易相适应的自有资金或者其他财产，能够承担期货交易风险； （3）有固定的住所； （4）符合国家、行业的有关规定。 开户所需提供资料 个人：客户本人的身份证复印件、指定下单人的身份证复印件、资金调拨人的身份证复印件 法人：营业执照复印件、税务登记证复印件、法定代表人授权文件、 法定代表人身份证复印件、指定下单人的身份证复印件、资金调拨人的身份证复印件 开户的具体程序 （1）客户提供有关文件、证明材料。 （2）向客户出具《风险揭示声明书》和《期货交易规则》。 （3）期货经纪机构与客户双方共同签署《客户委托合同书》。 （4）期货经纪机构为客户提供专门帐户，供客户从事期货交易，该帐户与期货经纪机构的自有资金帐户必须分开。 3、存放保证金 期货经纪公司根据期货市场的有关法规或市场通行惯例，规定客户存放的最低保证金限额。 客户必须在其帐户上存有足额保证金后，方可下单。 我国规定开户金额不低于5万元 银期转帐出入金方式 银期转帐，类似于银证转帐，是将银行系统与期货公司交易系统联网，客户通过电话、网银等方式在期货保证金账户和银行存款帐户之间进行资金划拨的金融服务。作为期货公司传统手工出入金模式的替代方式，该种模式下的资金划拨具有更方便、更快捷、更安全的优势特点。 出入金注意事项 1．禁止通过非指定结算账号入金； 2．禁止现金入金； 3．禁止异名入金； 4．禁止跨行入金；（如客户用登记的建行帐户入到公司工行帐户）； 5．禁止非公司结算银行入金 6．一家结算银行只能开立一个期货结算帐户，投资者最多可在公司开设账户的开户行开立结算帐户； 7．客户出金只能通过登记过的结算帐户办理出金。 ——大连期货交易所 二、下达交易指令 （一）交易方向 多头开仓或增仓（做多） 空头开仓或增仓（做空） 多头平仓 空头平仓 锁仓 本质上所有的交易只有两个方向： 买 （做多） —— 多头开仓、多头增仓、空头平仓 卖（做空） —— 空头开仓、空头增仓、多头平仓 换手 多头换手 原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进 空头换手 原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出 下面举例说明多空双方开仓平仓与成交量及对应持仓量的变化关系（假定统计之初的总成交量已经有5000手，同时总持仓量为80000手）。 序号 成交量 买方成交 　　 卖方成交 总成交量 总持仓量 说明 5000 80000 1 　　 100 50多头开仓 　 50空头开仓 5100 80100 双开仓持仓增加 2 　 　200 　 100空头平仓 100多头平仓 5300 79900 双平仓持仓减少 3　　 300 　 150多头开仓 150多头平仓 5600 79900 多头换手持仓不变 4 　 　150 75空头平仓 　 75空头开仓 5750 79900 空头换手持仓不变 合计 750 375 375 开仓325 平仓425 平仓为主 持仓减少 多头开仓200 空头开仓125 空头平仓175 多头平仓250 （二）委托方式 当面委托 书面委托 电话委托 电脑自助 (三) 委托价格 市价委托 限价委托 止损委托 取消委托 市价指令 ▲是指按当时市场价格即刻成交的指令 ▲特点：成交快、不可更改和撤消 限价指令 ▲是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。 ▲特点：1、可以按客户的预期价格成交； 2、成交速度相对较慢、有时无法成交； 3、未成交前可以撤消或更改。 止损指令 ▲是指当市场价格达到客户预计的价格水平时