第一章 证券与证券市场.ppt

第一章 证券与证券市场 第一节 证券与有价证券 第二节 证券市场 第三节 证券市场的形成与发展 第一节 证券与有价证券 一、证券的概念 1.定义： ——从法律意义上说，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。 ——从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。 返回 第一节 证券与有价证券 2.票面四要素： 第一，持有人；第二，标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。 3.两个基本特征： 一是法律特征，合法性和特定内容具有法律效力。二是书面特征，书面形式或与书面形式有同等效力的形式，特定的格式。凡证券必须同时具备上述两个特征。 第一节 证券与有价证券 4.凭证证券和有价证券 凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券。分为两个大类： 一类是证据书面凭证，即为单纯证明某一特定事实的书面凭证，如借据、收据等； 一类是某种私权的合法占有者的书面凭证，即占有权证券，如购物券、供应证等。 第一节 证券与有价证券 有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权 或债权凭证，这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。影响有价证券价格的因素很多，主要是预期收入和市场利率， 因此，有价证券价格实际上是资本化了的收入。 第一节 证券与有价证券 二、有价证券的分类 有价证券有广义与狭义两种概念，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。 （1）商品证券 商品证券是证明持券人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。 第一节 证券与有价证券 （2）货币证券 货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。 （3）资本证券 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、可转换证券等。 第一节 证券与有价证券 资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。在日常生活中，人们通常把狭义的有价证券——资本证券直接称为有价证券乃至证券。 有价证券可以从不同角度、按不同标准进行分类： 1．按证券发行主体分类 按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、金融证券、公司证券。 第一节 证券与有价证券 ——政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。 ——金融证券是指银行、保险公司、信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券。 ——公司证券是指公司、企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券。 第一节 证券与有价证券 2．按证券适销性分类 ——适销证券是指证券持有人在需要现金或希望将持有的证券转化为现金时，能够迅速地在证券市场上出售的证券。这类证券是金融投资者的主要投资对象，包括公司股票、公司债券、金融债券、国库券、公债券、优先认股权证、认股证书等。 第一节 证券与有价证券 ——不适销证券是指证券持有人在需要现金时，不能或不能迅速地在证券市场上出售的证券。这种证券虽不能或不能迅速地在证券市场上出售，但都具有投资风险较小、投资收益定、在特定条件下也可以换成现金等特点，如定期存单等。 第一节 证券与有价证券 3．按证券上市与否分类 ——上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券。 ——非上市证券也称非挂牌证券、场外证券，指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券。 第一节 证券与有价证券 4．按证券收益是否固定分类 ——固定收益证券是指持券人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间，如固定利率债券、优先股股票等。 ——变动收益证券是指因客观条件的变化其收益也随之变化的证券。如普通股，浮动利率债券。 一般说来，变动收益证券