东北财经大学证券投资学第一章 证券投资概述.ppt

第一章 证券投资概述 王志强 东北财经大学金融学院 第一章 证券投资概述 第一节 证券与有价证券 第二节 证券市场概述 第三节 证券投资过程 第一节 证券与有价证券 一、证券的概念 二、证券投资工具 一、证券的概念 1.证券 2.有价证券 3.有价证券的特征 1.证券 定义：是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。 分类：按其性质可分为证据证券、所有权证券、有价证券；也有将其分为凭证证券（或无价证券）和有价证券。 证据证券：只是单纯证明事实的文件。如：收据、保险单等。 所有权证券：认定持证认为某种私权的合法权利者，证明对此证人所履行的义务为有效的文件。如：存单、房屋使用证等。也有将之归类为有价证券的其他证券。 2.有价证券 有价证券 定义：是指具有一定票面格式和内容、代表着一定的经济权利、可以流通转让的书面凭证。 有价：表明其权益可以用一定的货币额来衡量。 有价证券是虚拟资本的一种形式 有价证券的分类 商品证券：是指对一定商品及其权益拥有索取权的有价证券，其权利的标的物是特定的商品。如：提单，发货单等。 货币证券：是指对货币有固定索取权的有价证券，其权利的标的物是一定的货币额。如：支票，本票等。 资本证券：是指对资本及其滋生利益拥有索取权的有价证券，其权利的标的物也是货币额，但它侧重于对于一定的本金所带来的收益的请求权。如：债券、股票等。 3.有价证券的特征 产权性 收益性 流动性 风险性：来源于收益的不确定性 期限性 二、证券投资工具 1.债券 2.股票 3.证券投资基金 4.衍生证券 1.债券 债券的概念 债券的性质与特征 债券与股票的联系与区别 债券的分类 债券的概念 债券的定义 是一种债权证书，是发行人按法定程序向投资者发行的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券的票面要素 票面价值 偿还期限 票面利率 债券发行者名称 其他：如计息次数、还本付息方式 附：债券示例 证券简称: 96国债 6 证券代码: 696 债券品种: 96年10年期 债券种类: 无纸化 发 行 量: 250.00亿元 上市日期: 96年7月12日 起息日期: 96年6月14日 到 期 日: 2006年6月14日 发行价格: 100.00元 票面利率 % : 11.83 到期本息: 备 注: 债券的性质与特征 债券的性质 是一种有价证券：表示一定的权利（债权） 是一种虚拟资本：区别于实物资本 是一种债权证券：无所有权与直接支配权 债券的特征 产权性：债权 收益性 流动性 安全性：风险较小 偿还性：期限性 债券与股票的联系与区别 债券与股票的相同点 同属有价证券、虚拟资本。 同为筹措资金的工具。 同时具有收益性、流动性。 两者的收益率相互影响。 债券与股票的联系与区别 债券与股票的区别 两者目的不同：追加资金与增加资本。 发行主体不同：债券发行人与股份公司。 两者权利不同：债权与综合权利 两者收益不同：利息与股息、差价收益。 两者风险不同：债券利息属费用、支付的可能性较大与股息属利润、支付的可能性较小；清偿的先后；市场价格稳定与否。 两者期限不同 债券的分类 根据发行主体不同分类 政府债券、金融债券与公司债券 根据证券期限长短进行分类 短期债券T-Bills，小于1年 中期债券T-Notes，大于1年、小于10年 长期债券T-Bonds，大于10年 根据债券利息的支付方式不同分类 无息债券（贴现债券、贴息债券）与附息债券 根据债券计息方式分类 单利债券、复利债券与变动利率债券 债券的分类（续） 根据债券形态分类 实物债券、凭证式债券与记账式债券 根据有无早赎条款分类 可赎回债券与不可赎回债券：早赎条款 回购协议与债券的回购 其它 可转换债券与不可转换债券 投资级债券与垃圾债券 附新股认购权公司债 附：可转换债券 上海机场（600009），公司将发行人民币13.5亿元的可转换公司债券，发行价格为每张人民币100元整。发行方式为先定向配售，再上网定价发行。股权登记日为2000年2月24日，缴款日期为2000年2月25日。 公司于2000年2月25日发行的13.5亿元“机场转债”于8月25日起进入转股期，初始转股价为每股10元，转股之申报代码为181009，简称“机场转股”。 2.股票 股票的概念 股票的性质与特征 股票的分类 股票的概念 股票的定义 是指股份有限公司签发的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息的凭证。 股票与股份 形式与内容的关系 股东权益 经营决策参与权；利润分配权 ； 剩余财产分配权；新股认购权； 股票的性质与特征 股票的性质 股票的特征 股票的性质 股票是一种有