证券投资与期货课程01章简介.ppt

课程简介 主讲人：胡胜 先 修 课 程 《公司概论》《公司法》 《概率论与数理统计》 本课程的主要内容 本课程主要以中国证券市场为背景，侧重介绍证券市场基础知识与证券投资分析的基本原理，使同学们能够了解和掌握证券投资工具的基本特点、证券市场运行的基本规律、证券投资分析的理论及方法和技巧。 课程的具体内容包括： 投资收益与风险； 证券发行市场； 证券流通市场； 证券投资基金； 证券投资基本分析； 财务报表分析； 课程介绍 证券投资的技术分析； 证券市场的监管； 投资组合选择； 资本资产定价； 期货基本知识 证券投资学? 参考书目： 吴晓求：证券投资学. 中国人民大学出版社 曹凤歧：证券投资学. 北京大学出版社 胡昌生：证券投资学. 武汉大学出版社 刘德红：证券投资学. 北京交通大学出版社 金道政：金融投资学. 中国科技大学出版社 网站介绍 1、证券之星 2、股票2000 3、 大智慧 4、湘财圆网 《金融时报》、《中国证券报》《经济观察报》等证券类报刊 第1章 导论? 1.1 投资及其分类 1.1.1 投资的定义 人们之所以要从事投资活动是由于投资可以改变一段时期个人可得收入用于投资消费的数量和模式。投资者牺牲今天的消费是期望未来能够得到更多的物品和服务消费 思考 例如，某投资者今天购买1,000元的债券，希望一年后能够得到1,100元用以消费，该投资者购买债券减少了现期消费1,000元，而下期预期消费增加到了1,100元，投资活动改变了该投资者现在和将来的消费权益，当然该投资者要承担投资的风险，如果他投资的是国债，就要承担通货膨胀的风险，如果是公司债，则还要承担违约的风险。 投资者可以是个人或机构投资者，他们进行投资的目的是为了获得收益，有收益必然存在风险，这就要求投资者针对不同资产的收益和风险的性质做出投资选择。 投资可以理解为：个人或机构投资者通过持有金融资产或实际资产，获得该资产产生的与所承担的风险成比例的收益的过程。 人们在进行投资时，要对各种不同的投资机会加以比较和选择，各种投资选择可以是金融资产如，债券、普通股票等，也可以是实物资产如小汽车、住房、机器设备等。 1.1.2 金融资产与实物资产投资 ?实物资产（ Real?Assets）投资是指直接拥有实物资本，实物资本包括：土地、建筑物、知识、机器设备以及人力资本等。 金融资产（Financial Assets）投资是对实物资本的间接持有。 当金融资产持有者基于利率和证券的面值来确定获得的收入流时，此时的要求权是固定的，对于这类金融资产，我们称之为债务类工具，如国债、公司债等。 股票持有者对公司支付债务类工具持有者以后的剩余收入享有要求权，具有这种收入特征的金融资产我们称为权益类证券，如普通股、有限合伙。 ?1.1.3可分割与不可分割投资 某些金融资产为资本资产所有权和融资提供了可分割性。金融资产的创造使得许多分散的中小投资者有机会拥有一项数额巨大的不可分割的实际资产,如一家大型的钢铁联合企业，通过向大量的个人融资，他们中的每一个人仅占钢铁企业资产价值一小部分。由于直接的实际投资的不可分割性，单个个人投资制造汽车几乎是不可能的，但我们可以通过购买东风汽车、上海汽车发行的股票或债券参加这两家汽车公司的利润分配。 1.1.4可转让与不可转让投资 在金融市场上，同意在未来进行现金流支付的金融资产的发行者向金融资产的购买者即投资者发行金融证券，这就构成了资产的初次交易，所有新发证券的交易市场被称为一级市场(Primary?Market)。一段时期后，金融资产就可以上市(Listing)在投资者之间转让，从事这种活动的市场就称为二级市场(Secondary Market)。 1.1.5 长期与短期投资 投资的类别还可以按照资产提供的现金流期限的长短划分为长期投资(Long-Term Investment)与短期投资(Short-Term Investment)。就金融资产而言，如债券，有的到期还本的期限较长，可以长达数10年之久，普通股票则根本没有到期的时间；有的债券，如短期国债、商业票据等偿还款项的时间很短，均在一年期以下。期限的长短划分一般以一年为界，现金流要求权在一年以上的投资称为长期投资，一年以内的称为短期投资。 　1.1.6直接投资与间接投资 投资还可以按照持有金融资产的方式的不同，划分为直接投资(Direct Investmen