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加强政策引导发展创业投资 文／朱冰 —■l 在创业投资的不同发展阶段实行不同的政策，在发展的初期 政府直接介入成为显著的特点，随着刨业投资市场的逐渐发展，各国政府的 扶持政策也逐步转移到以问接引导和采取市场化措施为主上面。 创业投资对一_国国经济发展的 美国之所以在20世纪90年代能够在高科技特而重要的推动作用在美国取得的巨大成 促进作用日益显现 产业方面远远超出包括日本和欧洲在内的 果之后，其他一些发达国家和新兴市场国 创业投资又称风险投资，系指向创业 世界很多发达国家，其主要原因之一就在 家也都日益重视利用创业投资发展高新技 企业进行股权投资，以期所投资创业企业 于它有着非常成熟的创业投资市场，并籍 术产业。 发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让 此培育出了一个又一个高科技企业。特别 相比之下，由于历史原因，我国的创业 获得资本增值收益的投资方式。其中创业 是在全球高科技重镇一一美国加州的硅谷， 投资的发展至今仍然较为缓慢，经由创业 企业是指处于创建或重建过程中的成长性 创业投资几乎是所有成功的高科技企业的 投资而发展的高科技企业数量很少。跨入 企业，但不含已经在公开市场上市的企业。 主要推动力。在看到创业投资所具有的独 新世纪，我国改革和发展进入了新的历史 高科技企业、中小企业，尤其是中小高新 发展阶段，过去那种外延式、粗放型的经济 技术企业因其所具有的高成长性潜质而往 增长模式已遇到能源、资源、环境等因素的 往成为创业投资所特别青睐的投资对象。 制约。它既不符合改革开放进一步深化和 创业投资是促进高科技企业成长和科技成 可持续发展战略的要求，也难以适应知识 果产业化的重要力量，它不仅为中小企业开 经济与全球化发展的潮流。目前我国政府 辟了新的融资渠道，而且能够将其中的新 已经制定并实施了推动高新技术产业发展 兴产业孕育孵化成为新的经济增长点。创 的“科教兴国”战略及科技-规划纲要，为了 业投资在促进科技进步，推动高新技术产业 进一步依靠科技进步和创新来推动经济社 发展，带动产业结构优化升级，转变经济 会发展，增强自主创新能力，建设创新型国 增长方式，改进经济结构调整，促进科技成 家，把创业投资列为大力扶持和优先发展 果产业化，鼓励企业技术创新，提高自主 的重点领域系统地制定鼓励发展政策并加 创新能力，推动金融创新、完善企业融资 以引导成为我们当前的迫切任务。 体系，增强一国综合国力和国际竞争力等 方面具有其它投融资模式所无法替代的作 政府在当前推动我国 用。随着科学技术日新月异的进步，知识 创业投资发展中应发挥姣作用 经济与经济全球化的迅猛发展，高科技产 创业投资实质上是通过投资于具有高 业的培育和发展已成为构成一国国际竞争 增长潜力的未上市创业企业或项目群，并 力的重要因素。因此，被称为高科技产业 通过提供创业管理服务参与所投资企业或 助推器的创业投资也日益引起人们的关注 项旧的创建过程，以期在所投资企业或项 和重视。英国前首相撒切尔夫人曾经说过： 目相对成熟后即通过股权转让等方式实现 “