投资银行-名词解释.docVIP

荷兰式招标（单一价格招标）：指按照投标人所投买家自高向低的顺序中标直至满足须定发行额为止，中标的承销机构以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额。 美式招标（多种价格招标）：先满足非竞争性招标，价格是所有中标的竞争性投标者支付价格的加权平均数。标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率，各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格。 竞争性招标者：招标人邀请几个到十个投标人参加投标，通过多数投标人竞争，选择其中对招标人最有利的投标人成交易，它属于兑卖的方式。 非竞争性招标者：由业主邀请一家最多不超过两家知名的单位直接协商、谈判。 招标前交易：新发国债和国债实际发行之间会有一周左右的时间，可以对即将发行的债券进行交易，即招标前交易。 一级交易商：具备一定资格、可以直接向国库卷发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商行和证券公司。 辛迪加：垄断组织形式之一，由同一生产部门的少数资本主义大企业，通过签订统一销售商品和采购原材料的协定以获取垄断利润而建立的垄断组织。 风险套利：在套利过程中没有采取规避汇率风险的措施。 无风险套利：套利的同时进行保值，锁定汇率。 间价圈购(Book Building)：包销商在促销活动结束后把所收集的初步购股订单一一订下，然后根据投资者意愿支付的价格水平订定最终发行价。 金融控股公司：在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地从事两种以上的银行证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同。 狗熊式拥抱（bear hug）：是指通过对目标公司施加压力实现并购。 脱媒：金融非中介，在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行。 尽职调查：是指承销商在股票承销前，以本行公认的业务和道德规范，对股票发行人和市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行核查、验证等专业调查，是投行在股票发行准备阶段中一项最重要的工作。（内容：公司历史、财务状况、经营状况、行业调查、法律风险、退出模型推演和关键点设定。） 招标说明书：股份有限公司发行股票时就发行中的有关事项想公众作出披露，并向特定或非特定投资提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件。 路演：又叫巡回推介，是在首次公开发行前，承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动，并对可能的投资者进行的巡回推荐活动。 绿鞋期权：是指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外，按同一发行价格超额配售一定比例股份的权利。 降落伞计划：是企业员工为防止敌意并购而订阅的雇佣合同，内容一般是若本公司被并购而员工被解职时，公司必须立即无条件支付巨额解职费或退休金、股权收入或额外津贴。 毒丸计划：又称股权推薄反并购策略，是一种提高并购企业并购成本，造成目标企业的并购吸引力急速降低的反收购措施。 证券自营业务：指经证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。 集合竞争：首先系统对所有买单按从高到低的顺序排列，所有卖单从低到高的顺序排列。其次，根据集合竞价原则确定成交价，所有能够成交的委托均以此价格成交。 桥式借款：指为并购交易双方“搭桥铺路”而提供的款项，可以理解为银行和其他金融机构向借款方提供的一项临时或短期借款。 上市辅导：有关机构对拟发行股票并上市的股份有限公司进行的规范化培训、辅导与监督。 LBO杠杆收购：是企业兼并的一种特殊的形式。其实质在于库债收购，即收购方以目标公示的资产作为抵押，运用财务杠杆如大负债比例，比较少的股本投入融得数倍的资金，收购成功，使其产生较高盈利能力，再伺机出售的一种资本运作方式。 MBO 管理层收购：是杠杆收购的一种特殊形式，当杠杆收购的主体是公司的管理层时，即为管理层收购。 IPO（首次公开募股）：是指企业透过证券交易首次公开向投资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。 做市商制度（Market maker）：在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者投出某些特定证券的买卖价格，并在该价格上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。 专营商（Specialist）：是纽约证券交易所的一类特殊会员，他们一般由投资银行充任，且执行着投资银行在证券二级市场上的三种基本职能，兼有自营交易商、经济商及做市商三重身份，以之为中心形成了NYSE特有的专营商制度。 投资银行：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构。 毒丸防御：1）债务调整；2）降落伞计划；3）皇冠计划；4）资产重组；5）发行毒丸证券。 敌意合并（黑衣骑士）：是指合并方不顾被合并企业的意愿而采取非协商性购买的手段，强行合并对方企业。 中国墙（Chinese Wall）：指投资银行部与销