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证券投资学课件/中国矿业大学管理学院 第一章 证券与证券投资 （李凯风/中国矿业大学） Chapter1 Financial instrument （LKF/CUMT） 第一章 证券与证券投资 （LKF/CUMT） §1.1 证券概述 一、证券的含义 1.证券的基本含义 基本含义可以概括为以证明或设定权利所作成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为，是各种财产所有权或债权凭证的通称。 2.证券特征（标志） 一般来讲，作为一张证券必须具备两个最基本的特征：一是它的法律特征，二是它的书面特征。 3. 证券的基本分类 证券按其本身能否使持券人或第三者取得一定的收入，可分为有价证券和无价证券。 第一章 证券与证券投资（LKF/CUMT） 无价证券是指证券本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券，它可分为两大类，一类是证据证券，一类是占用权证券。 有价证券是指证券本身能给持券人取得一定收入的证券，它可分为三大类，即商品（财务）证券，货币证券和资本证券。 商品（财务）证券是指证券本身就能表明某种财物所有权的证券，如提单、栈单等。 货币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证，主要包括两大类： 第一章 证券与证券投资（LKF/CUMT） 即商业证券和银行证券，商业证券主要包括商业期票和商业汇票，银行证券主要包括银行汇票、银行本票和支票及其代用品。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，是有价证券的主要形式，主要是股票和债券。 二、证券的起源 现代意义的证券是资本主义经济发展的产物，是社会化大生产，信用制度和商品经济制度不断发展的产物。在商品经济不断发展，企业不断追求经济效率的过程中，竞争中的企业一方面要尽量节约虽不能直接产生利润， 第一章 证券与证券投资（LKF/CUMT） 三、有价证券的特征 1.收益性 是指持有证券本身可获得一定数额的收益，证券是持券人进行金融投资或与金融投资有直接联系的经济活动所取得的方面证明， 收益多少通常取决于该资产增值数额的多少和证券市场的供求状况。 收益表现形式主要有利息、分配收益（现金股息红利、股票红利、建业股利、财产股利、负债股利）、股本增值收益（股票股利、配股、公积金转增股本）、资本利得收益（买卖差价）等。 第一章 证券与证券投资（LKF/CUMT） 2.未来性（不确定性） 是指取得证券收益的时间，不是在取得证券的同时，而在于取得证券后未来一定期限内。证券收益的未来性来自于证券本身所代表的资产价值增值的未来性。 在正常条件下，持有证券时间越长，证券本身所代表的资金在企业生产经营活动中运动的次数越多，所取得的证券收益越高。 3.不等值性 是指在相同时间内，同等价值量的证券具有不同的证券收益额和不同的价格，取决于证券本身所代表的资产增值额的不一致性和证券性质的不一致性及证券市场 第一章 证券与证券投资（LKF/CUMT） 4.风险性 是指持有证券将面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。 在正常条件下，持有证券总能取得一定的收益，但这只是对证券持有者总体而言，具体某一投资者的命运却很难确定的。是由证券收益的未来性和未来经济状况的不确定性引起的。 一般情况下，一个证券投资者至少要冒利率风险，购买力风险，市场能力风险、财务风险、公司经营风险、经济状况风险、政策风险、政治风险、个人能力风险、信息不对称风险、判断能力风险、心理风险等。 第一章 证券与证券投资（LKF/CUMT） 5.流动性（价格变动性） 对一种证券资产而言，流动性高低主要表现为是否有专门的交易市场、交易市场参与的难易程度、资产买卖的活跃程度和买卖价格情况。 6.资本性（职能） 证券资产执行的是资本的职能。 7.偿还性 证券资产有的规定期限，到期回偿还，有的不规定期限，但也可以通过买卖得到偿还。 8.性质上的权益性 9、机会性 证券价值和价格受各种因素的影响和制约而变动、从而给投资者或投机者带来获取收益的机会。 第一章 证券与证券投资（LKF/CUMT） 四、证券的种类 1.按证券发行主体分类 可将其划分为公司证券，金融机构证券，政府证券和国际证券。 公司证券是指公司、企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相联系的行为而发行的证券。主要包括公司股票、公司债务、证券选择权证书和认股证书。