2005-03-01-证券投资-1-证券及主要衍生工具-主讲稿.pptVIP

证券及其衍生工具核心内容与关键问题 1、股票及其分类－链接 2、债券及其分类－链接 3、基金及其分类－链接 4、期权与期货－链接—放到下节期货交易中讲 5、主要应用性问题－链接 6、案例VCD-：国内外证券、证券市场的发生、发展 股票内涵的界定 　　股票是股份公司发行的、用以证明股东身份和权益，并据以获得股息红利的一种凭证。 其实际意义是，企业按其净资产的价值分成若干相等的份额，称为股份；这种股份以一定数量的贷币单位表示，即股票面值。谁持有了公司的股票，就证明持有人在公司投了资，入了股，并能以企业主人的身份收取该公司的股息、红利，并拥有该公司的一部分所有权。 股票分类 按股市操作中常用习语分：蓝筹股、成长股、绩优股、热门股、冷门股、庄股、垃圾等； 按股东权利内容来划分：普通股与优先股； 按不同行业分：公用事业股、工业股、商业股、 　　　　　　　金融股、综合类、房地产股等。 按不同区位分：本地股、江浙股，东北股等； 按股票的持有主体分：国家股、法人股、公众股、外资股等。 按发行与购买的要求分：Ａ、Ｂ、Ｈ等； 存托凭证 定义：指在一国市场流通的、代表外国公司有价证券的可转让凭证。最著名的是美国存托凭证（ADR）是面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证。 ADR 种类：①有担保，②无担保； 功能：ADR解决了美国与国外证券交易制度、惯例、语言、外汇管理等不尽相同所造成的交易上的困难，是外国公司在美国市场上筹资的重要金融工具，是美国投资者最广泛接受的外国证券形式。 存托凭证的优点：①避开直接发行股票债券的法律要求，②手续简单发行成本低，③市场容量大，④筹资能力强提高知名度，为今后在国外上市奠定基础 案例：网易是以预托凭证方式在纳斯达克上市，这种模式不同于直接上市，可以不必提交季度报表，招股说明书、年终报告可用书面报告，不用向美国证监会提交电子版本，在纳斯达克和美国证监会上可以不必列示。网易在美国的存托银行为纽约银行，信息披露和投资人沟通都由存托行来代理行使。 债 券 债券的定义： 债券是一种具有固定收益的有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 债券分类及其基本特征 按发行主体分：公债、企业债券、金融债券；国际债券。 按有无担保抵押分：信用债券、担保、和抵押债券； 按利息支付方式分： 附息债券（指附有各种息票的中长期债券）。 是单利还复利？如何证明？ 到期一次性还本付息债券； 贴息（贴水）债券（指按低于债券面值的价格发行，到期不另支付利息的债券）； 累进利率债券（即随着债券期限增加，其利率累进增加的债券）。 按可否转换成股票分：可转换债券和不可转换债券等。 按发行方式分：公募与私募债券。 按期限分类：短期债券（一年以内）、中期债券（一～十年）、长期债券（十年以上）等。 公债 (国库券) 公债是指政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。 公债特点： （l）自愿性。 （2）安全性。 （3）流动性。 （4）免税待遇。 （5）收益稳定。 公司债券定义 公司（企业）债券，是股份制公司或企业发行的有价证券，是公司为筹措长期资金而发行的一种债务契约，承诺在未来的特定日期偿还本金并按照事先规定的利率支付利息。 公司债券的特征 （1）与国债相比较，风险性较大。 （2）与国债相比较，收益率较高。 （3）债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先要求补偿的权利。 （4）对于部分公司债券来说，发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。（如可转换债券等） 例 ：99三峡债 证券代码: 129903 本债券发行总额为30亿元, 债券面额为1000元,发行方式为实名制记帐式,发行区域及发行对象为在全国发行, 面向境内法人及自然人发行. 债券存续期限为2000年7月25日至2010年7月25日. 债券利率以中国人民银行公布的一年期银行储蓄存款利率为基础利率,在此基础上加固定的基本利差(＋175bp),并于存续期内7月25日确定新计息年度的执行利率,首个计息年度的执行利率为4.00%; 每年付息一次;到期一次还本.债券信用等级为AAA级. 金融债券 金融债券的定义： 金融债券是由银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的债务凭证。 金融债券的特征： （l）金融债券与公司债券相比，具有较高的安全性。 （2）与银行存款相比，金融债券的盈利性比较高。 投资基金的定义 投资基金是一种由不确定多数投资者出资汇集而成一定规模的信托资金，它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托