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维普资讯 中国流通经济 2008年第7期 口企业管理 强调事项段、审计意见变通和投资者市场反应 阚 京 华 (南京财经大学会计学院，江苏 南京 210003) 摘 要：本文认为，我国投资者对非限制性强调事项和限制性强调事项的无保留审计意见的市场反应没有明 显区别，但是对非限制性强调事项的无保留审计意见有显著的负反应。这说 明我国投资者对 比较清晰和易于理解 的非限制性强调事项能作 出判别，而对 比较复杂 的限制性强调事项缺乏辨别力，在不存在市场和投资者监督的压 力下，必然会增加注册会计师利用限制性强调事项改变审计意见的动机 ，因此有必要通过政府监管手段来规范注 册会计师出具带强调事项段 的无保留审计意见的行为。在投资者信息识别能力较低 的情况下，2003年和 2006年 审计报告准则对强调事项的内容加以限制是非常及时和必要 的，通过对强调事项的严格限制可以约束注册会计 师审计报告行为，抑制注册会计师利用强调事项段变通审计意见。 关键词：强调事项；无保留意见；市场反应；制度约束 中图分类号：F830．91 文献标识码：A 文章编号：1007—8266(2008)07-0052—04 一 审计报告的58．57％；带强调事项段 的 不得 以解释性说明代替保留意见，或 、 引言 保留意见的审计报告为 2O份，占非标 者以保留意见代替否定意见；2003年 审计报告的强调事项段①是指注 准审计报告的 14．29％：保留意见的审 4月财政部发布新修订的 《审计报告准 册会计师在审计意见段之后增加的对 计报告为 2l份，占非标准审计报告的 则》，严格限制了注册会计师出具审计 重大事项予以强调的段落。多年来，我 15％；无法表示意见的审计报告为 l7 报告时对强调事项段的使用，将强调 国资本市场上存在着一些注册会计师 份，占非标准审计报告的 12．14％。标 事项严格限制在两项：即持续经营重 利用强调事项段改变审计意见性质的 准无保留审计意见和带强调事项段的 大疑虑和重大不确定事项 ；2006年 2 现象。陈关亭以2000～2002年A股上 无保留意见的审计报告占全部审计报 月 l4日发布的新 《中国注册会计师审 市公司的财务报告为研究对象，分析 告的95．13％；带强调事项段的非标准 计准则第 1502号——非标准审计报 了审计意见变通行为及其影响因素， 审计意见共计 102份，占非标准审计 告》保持了2003年审计报告准则有关 发现注册会计师很可能利用带强调事 报告的72．86％。这种审计结果让人费 强调事项的相关修订，未作任何变动， 项段的无保 留意见代替保 留意见的变 解，一方面，大家都承认上市公司由于 这说明政府监管部门认同了2003年 通行为 ，并倾 向于对 资产收益率 公司治理不到位、造假成本低等原因， 对强调事项的约束和限制。 (ROE)处于重亏区间和应收账款 比重 致使财务造假现象严重；另一方面，从 本文以2001～2003年带强调事项 较高的公司出具保留意见。… 审计报告的意见类型看，注册会计师 段的无保留审计意见为研究样本，检 考察我国上市公司审计意见类型 在对整个上市公司审计后却基本认可 验了审计准则变化前后市场投资者对 的分布，明显的特征是带强调事项段 了上市公司财务报表的质量；另外，带 带强调事项的审计意见的反应，分析 的审计意见的审计报告 占非标准审计 解释段的非标准审计报告 占非标