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国际金融 第一章：外汇与外汇汇率 第一节　外汇 一、外汇的定义 外汇是指可以自由兑换的外币 二、外汇的特征 １、外汇是以外国货币表示的资产 ２、必须具有普遍接受性 ３、必须具有自由兑换性 第二节　汇率 一、汇率的定义 不同货币之间的兑换的比率 二、汇率的标价方法 １、直接标价法 以一定单位的外币为标准，折合成若干本币 100USD＝ 683.26 RMB100EUR ＝ 1007.77 RMB100JPY＝ 6.2401 RMB 100HKS ＝ 87.514 RMB 100GBP ＝ 1252.52 RMB （08 -8-28） 100美元=827.65人民币 100欧元=994.81人民币 100日元=7.3777 人民币 100港元=106.4 人民币(2005-7-20) 目前世界上除了美国、英国以及欧元使用区的一些国家以外，都是采用直接标价法 2、间接标价法 以一定单位的本国货币为标准，折合成多少外币的标价方法 如对于中国人来说： １元人民币＝0.1242美元 3、美元标价法 外汇市场上公布的外汇都是以美元为标准 三、外汇的种类 １、从银行买卖外汇的角度来看，外汇可分为买入价、卖出价、中间价，其中买入价又分为现钞买入价和现汇买入价 银行的外汇标价法 １ USD=126.10/126.20 JPY 可以缩写为126.10/20 JPY 注意一种情况:1 GBP =1.6096/05 USD 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 中间价 美元对人民币 826.45 821.48 828.93 827.69 2 基础汇率和套算汇率 基础汇率:本国货币与基准货币(关键货币)的 比率 套算汇率:在基础货币的基础上套算出来的本币 a 已知USD/DEM的即期汇率是1.4985/93,求DEM/USD的即期汇率 b 已知即期汇率 　GBP/USD＝1.6096/05 USD/DEM＝1.4985/93 　求GBP/DEM的即期汇率 C 已知 USD/JPY＝97.160/170 USD/DEM＝1.4985/93 　求 DEM/JPY的即期汇率 3、即期汇率和远期汇率 即期汇率:交易双方在达成外汇买卖以后,在两个工作日以内进行交割. 远期汇率:交易双方在达成外汇买卖以后,约定在将来某一时间进行交割.远期交易的期限 一般有30天、60天、90天、180天或一年的 区分两个概念 成交日:双方达成外汇交易的时间 交割日:双方履行资金划拨,实际收付的时间 外汇升水和贴水=远期汇率-即期汇率 =F(A/B) - S(A/B) 为了放映每种货币的升水和贴水的程度并且便于比较 升帖水率= F(A/B) - S(A/B) S(A/B) * n/12 5、已知 即期汇率GBP/USD=1.6100 90天远期汇率为1.6084 GBP/USD的升贴水率和USD/GBP的升贴水率 按汇率制度的不同，可分为固定汇率和浮动汇率 固定汇率：本国货币与其他各国的货币保持一个固定的比例，汇率只在一定的范围内波动 浮动汇率：本国货币与其他各国的货币由外汇市场供求关系决定 名义汇率和实际汇率 名义汇率：没有剔除通货膨胀的的汇率 实际汇率：在名义汇率的基础上减通货膨胀率 实际汇率=名义汇率+(-)通货膨胀率 另外一种说法 实际汇率=名义汇率+(-)财政补贴或税收减免 第三节 汇率的决定与波动 不同的货币制度各国的货币所具有的价值各不相同,因此不同货币制度具有不同的汇率决定因素 一、金本位制度下汇率决定与变动 １、金本位制度（以黄金作为本位货币的货币制度） a、金币本位制 自由铸造、自由融化、自由兑换、自由输入输出 b、金块本位制 没有金币流通，以金块作为准备的纸币货币流通 流通中的货币符号可以兑换成黄金(1700)，但规定了限额 c、金汇兑本位制 本国货币不能直接兑换成黄金，只能将本国的货币兑换成外汇，然后再用外汇在国外 ２、金块本位制度下汇率的决定因素 金块本位制度下汇率的决定基础是两种货币之间的含金量之比，既铸币平价 例如１英镑＝