第三方支付沉淀资金问题研究.pdfVIP

dio：10.3969/j.issn.1004-8146.2011.05.067 第三方支付沉淀资金问题研究 中央财经大学金融学院 许若凡 王海江 赵亮 摘要：近年来第三方支付异军突起，市场规模不断扩大。同时，第三方支付机构从事资金吸储并形 成沉淀资金等问题也引起了广泛的注意。本文通过对资金沉淀机理和存在问题进行分析，提出有效 监管意见。 关键词：第三方支付 沉淀资金 资金监管 中央财经大学211工程3期金融学重点学科建设项目资助 近年来，第三方支付蓬勃发展，它的出现使原本完全被银 能会银行相比，其投资能力也不如成熟商业银行，投资失败导 行掌控的交易过程被割裂成为两个相对独立的过程：第三方支 致财务困境的可能性较大。用户原本用于消费的资金将不可能 付平台掌握着客户的支付指令，银行按照指令将资金由客户账 全额索回，更有可能导致电子商务的卖家由于资金短缺而经营 户划入支付第三方支付中介账户和将资金由支付中介账户转入 失败破产倒闭，进而引起一系列的问题。 卖方账户，平台由此进入了支付结算体系。从这个角度看，第 因此，加强第三方支付平台的沉淀资金的监管对维护我国 三方支付企业对银行施加在交易上的资金流向监控起到了一定 金融市场的稳定具有重要意义。美国对于第三方支付资金沉淀 的屏蔽作用。网上交易的中介者地位使第三方支付平台可以从 的监管问题的重点并不是将风险转移给客户，而是将安全机制 事资金吸储并形成了大量的沉淀资金。有业内人士估计,按目前 和风险分析根植于后台的业务逻辑和用户行为分析。在欧洲， 支付宝日交易额14亿元的规模来测算,考虑到出项资金和进项资 公司必须取得银行业执照或者电子货币公司的执照才能开展业 金之间的时间差,沉淀资金每月至少在100亿元左右，其活期利 务，因为欧盟规定第三方支付媒介只能是商业银行货币或者电 息就高达9.8万元。除了支付宝,易宝支付、财付通等几家公司 子货币。欧美对其监管主要是通过执照的审慎审批和对用户资 的规模也不小,而全国第三方支付公司,目前已经达到300多家的 金投资的限制进行的。 规模。以此推算,月沉淀资金总额及活期利息,都将是一个庞大 借鉴欧美的经验，我国对于第三方支付资金沉淀的监管首 的资金“水库”。 先要上升到法律层面。中国人民银行在2010年9月1日颁布的 最先明确提出沉淀资金概念的是李芳（2007），她认为如 《非金融机构支付管理办法》明确了中国人民银行是第三方支 果沉淀资金得不到有效的管理，可能导致偿付风险和金融风 付的主要监管者，负责业务准入、交易经营过程中的监管。但 险。有报告 对第三方支付产生的沉淀资金进行了定量研究和法 是随第三方支付迅猛的发展势头以及其业务规模的不断扩大， 律属性分析，提出了基于沉淀资金估算的保证金制度和基于8种 该《办法》已经不能满足全面监管的需要，进一步完善规范法 合意选择的事先协商模型。但是该模型没有考虑资金的停留时 律法规具有重要的现实意义。 间，缺乏广泛应用的基础，有待改进。范妙星（2009）指出， 另外，资金沉淀的监管问题是一个复杂的过程，不仅仅需 很多第三方支付对消费者都是免费的，存在信用卡套现的空 要中国人民银行发挥主要监管者的作用，还需要各级工商管理 间，这种免费模式对有迫切盈利目标的银行构成巨大冲击。 部门、税务部门以及信息技术管理部门等多方面的配合，形成 从企业采用的清算模式来看，第三方支付中往往规定只有 部门之间的联动，扩大深化监管的范围。此外，我国可以引入 当买家收到商品并做出收获确认后，系统才能把货款划归到卖 第三方支付的评级制度，将网络安全、沉淀资金监控等作为评 家的账户。从而买方发出货款