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FINANCEECONOMY金融经济 lII 股票资金流强度的实证分析 闫靓李俊林董安强 (太原科技大学应用科学学院，山西 太原030024) 摘要：由于很难从相同金额的“资金流向”判断其对流通 上的两个最为根本的变量，而现代金融的核心问题之一就是 市值不同的个股的影响强度，“股票资金流强度”的概念为解 定价问题，所以对股票市场的研究几乎都是以股价为核心， 决上述问题而被提出。本文引入股票资金流强度的概念，应 而且已有大量的研究成果，相比之下，虽然对成交量的研究 用Madab软件及其数学公式计算出相对资金流强度时间序比较少，但也有相当的成果。然而资金(成交额)是股票市场 列，使用ARMA模型对招商银行资流强度的历史数据(2013的唯一驱动力，目前国内外学者虽然对量价关系也进行了大 一03一05到2013—08—16)建模并预测。预测结果可以看量研究，但多数研究都未把成交量与股价真正结合起来，为 出预测误差很小。该模型对股票资金流强度的预测有一定 了更全面地洞察股票市场的市场信息变化和运行趋势，国内 的指导作用，能够较好的反映股票资金流强度的变化特征。 学者唯一提出了股票资金流强度的概念，并研究了其编制方 关键词：资金流；股票资金流强度；ARMA模型；时间法…。股票资金流强度的提出弥补了相同金额的资金流向 序列 对于流通市值不同的股票影响强度不同的缺憾。股票资金 流强度定义为个股的相对成交额，可以在个股之间进行影响 1．引言 力的横向对比，从而判断出个股间成交资金的相对强弱。本 中国股票市场作为社会主义市场经济活动中极为重要 文将对股票资金流强度这个新的金融时间序列进行相关的 和最为复杂的金融领域之一，是现代经济系统的核心组成部 实证分析。 分，是中国经济研究的热点领域。股价和成交量是股票市场 2．股票资金流强度的概念 业工程建设过程中缺乏资金，项目中的所有计划就不能正常 济发展。采用参与式培训方式，采取大规模的、长期的、全面 进行，也不能达到预期的目标。 的训练方法，不仅要培养专业知识，也培养管理知识和市场 4、制定相关的政策法规，建立林业生态建设市场。从政 知识、农村发展，从而提高参与者整体质量，同时丰参与者富 策体制开始建立林业产业政策体系，打破现有的计划经济的 自我发展的品质，并为当地农民带来当地经济的丰富和发 做法，引入国际先进开放的政策制定模式，在基于广泛的试 展。在这种方式中，不仅实现了生态林业建设的预期目标， 点的基础上制定相关政策，大力发展生态林业工程。建立全 而且使林业真正发展成为经济发展的支柱产业，促进林业产 社会范围的项目开发机构，包括设计单位、建设监测机构、实 业往一个更高层次的发展。 施机构，舍弃长期存在的由行政制定林业生态建设项目的方 6、加强技术支持。用林业生态工程建设技术和可持续 式，鼓励市场竞争，促进林业生态工程建设市场发展，建立建 发展理念来指导林业建设实践。没有先进和适用的技术支 成充分竞争的市场环境。 持、思想和方法再好也不能做好生态项目。福建省地形复 5、加强技能培训，提高从业人员的素质。林业建设项目 杂，山地丘陵海洋地形共存。因此，不同的地方需要不同的 不仅由林业部门完成，是由多个部门完成，甚至包括民政、农 造林技术，要把教学和研究各优势相结合，促进林业部门组 业等部门，在施工过程中，不仅涉及到林业部门，也涉及到道 织人力投入时间和资金研究林业技术问题，提高造林成活率 路交通等等部门。涉及的知识甚至也社会学、农村发展等， 和保存率，提高森林涵养能力，提高森林增长率和资金使用 还有果树种植病虫害防治等等专业知识。林业项目不是一 的效率，以确保我的省林业健康快速发展，使福建省生态林 个封闭的系统