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【香港金赐贵金属】黄金期货风险控制 任何投资其实都是跟风险较量，但凡投资总会有风险相伴，黄金期 货的高收益预期同样不能掩盖相应的潜在风险，特别是对于入门者而 言，黄金期货的成功投资特别需要做到有备而为。“工预善其事，必先 利其器”，黄金期货高收益、高风险的特点非常明显，只有提高自身知 识储备，认清黄金期货市场的风险特征，才能很好的规避风险并获得丰 厚的投资利润。那么，怎样控制黄金期货的风险呢？ 制度风险控制 因为黄金价格是全球定价的，尤其是作为主力、最有国际定价权的 欧洲和美国金市都在北京时间的夜间进行，此时交易活跃，金价往往容 易出现较大波动。而国内此时休市，因此将仓位留到第二天会有较大风 险。如果投资者在白天买涨，一旦晚上纽约市场出现下跌，即使投资者 想平仓，也不得不等到第二天再进行操作。投资者要保持较轻仓位灵活 操作，“大资金小开仓”，最好不要留过夜仓。 交割风险控制 与股票不同，买入的期货合约都有期限，当合约到期时，所有未平 仓的合约都应进入交割环节。因此，不准备进行交割的投资者都应在合 约到期之前，将持有的未平仓合约及时平仓，以免于承担交割责任。这 就是持有期货合约为何不能像买入的股票那样“捂到底” 的原因。更重要 的是，上海期货交易所明确规定，自然人投资者不允许进行黄金实物交 割，也就是说，个人投资者根本不具备实物交割资格。因此，在交割月 前一个月最后一个交易日，个人投资者必须将其持有的交割月黄金期货 合约，适时提前移仓或平仓出场。否则，上海期货交易所将从交割月的 第一个交易日起，对自然人投资者持有的交割月黄金期货合约，强行平 仓。 市场风险控制 影响黄金价格的因素很多，包括国际政治、经济、汇市、欧美主要 国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的 升降、工业和饰品用金的增减等因素。如果投资者对金价运行机制缺乏 了解，在判断金价走势时难免会感觉“雾里看花”。 在各种因素中，美元走势对金价的影响最为直接，国际黄金价格和 美元汇率基本是反着走的。由于国际金价是以美元标价的，因此当美元 上涨，金价就会显示相应下跌;反之，当美元下滑，金价也就相应走高。 此外投资者还可密切留意原油走势，国际油价也以美元标价，石油价格 的涨落也反映出美元汇率的变化。通常情况下，国际黄金价格与原油期 货价格的涨跌呈正相关关系的时间较多。 针对黄金期货的风险，现向投资者提几点建议： 首先，切忌满仓操作，单品种过夜持仓占用的资金最好能在总资金 的1/3以内。“炒股都不能满仓，炒期货更不能满仓，否则等价格下跌时 没有保证金，期货经纪公司会强行平仓。” 其次，要严格执行止损。黄金的日内金价波动幅度不到2% ，根据金 价历史波动特点，投资者可将止损位设置在日波动幅度上限附近。对于 短线交易的投资者，若日波幅超过5%，就应该将手中头寸获利了结。而 对于中长线投资者首先需对行情有大势的判断，然后根据自有资金量设 计投入比例，初入期市投资者可以将20%左右的资金投入市场，当损失 达到预期盈利的30%时止损出场。“制定一份交易计划非常重要，交易 过程中更要严格执行。初炒黄金期货，先学止损再谈赚钱。” 要想做好黄金期货的风险控制。金赐贵金属（ ） 建议新手最好要制定一份黄金期货交易计划，要从基本面分析，技术面 分析进行考虑。