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金融在线 浅议我国上市公司大股东占款问题 东 云# 董继刚 （山东农业大学经济管理学院，山东泰安$% ’( ） 摘要：大股东占款是我国证券市场的独有现象。本文首先对大股东占款进行了理论界定，然后对其现状及特征进行 描述，进一步分析其形成及屡禁不止的原因，在此基础上提出解决上市公司大股东占款问题的对策。 关键词：大股东占款；股权结构；公司治理 # # $’’) 年 月，国务院批转证监会关于提高上市公司质 呈现逐年递减的态势，$’’+ 年为)%% 亿元，$’’! 年下降至 量意见全文发布，其中第十条就明确指出：“严禁侵占上市公 )’ 亿元，$’’) 年降到!(’ 亿元，截至到$’’* 年第三季度 司资金……对已经侵占的资金，控股股东……要加快偿还速 末，仍有’’ 多家上市公司存在大股东占款问题，金额累计 度，务必在$’’* 年年底前偿还完毕。”$’’* 年春节前召开的 近$)’ 亿元。经过! 年的整治，大股东肆意侵占上市公司资 全国证券期货监管会议上，证监会主席尚福林也明确指出， 金的现象仍未根本好转，占款的绝对金额仍然较大。 $’’* 年要集中解决上市公司资金占用和违规担保问题。管 $$ 占款手法复杂多样，占款方式更加隐秘 理层的决心和一线监管部门的行动，足以说明上市公司大股 $’’’ 年、$’’ 年和$’’+ 年上市公司大股东占款主要以 东占款问题是我国证券市场长期以来存在的一个突出问题， 应收账款为主，$’’$ 年和$’’! 年则主要体现为其他应收款 是上市公司健康发展的巨大障碍。鉴于此，笔者对一直以来 的大幅增长。上市公司$’’+ 年年报中披露的注册会计师关 上市公司占款问题进行了重点分析。 于关联方占款的“专项审计报告”显示，“预付账款”也是大 一、大股东占款的现状描述 股东占用上市公司资金的重要途径之一。通过“预付账款” 自$’’* 年* 月 日以来，深沪交易所已经五次定期集 占用上市公司资金比“其他应收款”、“应收账款”更加隐秘。 中曝光上市公司大股东及其附属企业非经营性资金占用情 三、上市公司大股东占款形成及屡禁不止的原因 况。从$’’* 年的清欠工作来看，随着时间的推进，力度一直 上市公司大股东占款问题是中国证券市场的一个老话 不断加大，根据一季度报告，期初占用资金合计约!(’ 亿元， 题，也是一个沉重的、敏感的话题，是计划经济向市场经济转 期末为!!% 亿元，清欠约++ 亿元；二季度期末占用资金合计 轨过程中的产物，成因复杂，牵扯面广，主要有以下几方面 约+( 亿元，清欠合计约$ 亿元；三季度期末占用资金合 原因： 计约$*$ 亿元，清欠合计约)* 亿元。从清欠的速度看，二季 （一）中国股市存在制度性缺陷 度清欠的速度最快，清欠的额度也最大，三季度有所下降。 上市公司股权结构的不合理、法人治理结构的不规范是 目前仍有’’ 多家上市公司存在大股东占款问题，从这 造成上市公司资金被占用的一大根源。 ’’ 多家上市公司资金被占用的额度看，也有一些上市公司 $ 股权过度集中。由于我国上市公司中绝大多数“脱 资金被占用的额度很小，对上市公司基本不会构成大的影 胎”于国有企业，国有股所占比例很高，而流通股比例低且过 响，如! ! 万鸿、! ! 中燕、登海种业虽有资金占用，但 于分散，从而使得大股东可以通过“合理合法”的途径，控制 ) ) 都不足)’’ 万元，但其他上市公司的资金被大股东占用的情 上市公司。我国上市公司治理结构中的“一股独大”现象， 况非常严重，占用额度在 亿元以上的上市公司有*) 家，占 给予了上市公司第一大股东绝对的控股地位，在上市公司的