三季度大股东增持报告.pdfVIP

关注三季度大股东增持公司 把握价值投资机遇 青岛海尔大股东增持 引领公司股价屡创新高 2009年5月21日海尔创投首次在二级市场增持30万股青岛海尔， 占公司股份总数的0.02%，并在12个月内兑现承诺，完成了总股本 2%的后续增持计划，公告称其增持目的是基于对中国资本市场长远发 展及对本公司经营前景的信心，随后该股在增持后的12个月内，从 11.43元上涨至最高25.99元，期间涨幅近115%，在2010年该股先 抑后扬，并且在2011年3月创出31.63元新高。 一、大股东增持或回购的原因 理由1、市场经过连续下跌，造成这类上市公司的股价已经接近或者已经低于公 司的净资产值，很明显这些上市公司的价值被严重低估，大股东从维护上市公司 形象和促进公司发展的角度来看，可能会在二级市场增持或回购股份。 理由2：公司有股权激励机制，这类公司的高管利益和股价存在明显的关系，对 上市公司的股东又具有一定的影响力，这些大股东在二级市场上也可能进行增持 或回购。 二、大股东增持或回购能够对上市公司的股价稳定起到明显作用 大股东的增持说明这类上市公司基本面良好，同行业中市盈率较低，股价已 被明显低估，凸显投资价值，在大盘不断探底的情形下，出现一些大股东出手开 始增持自家公司股份的现象，增持原因无外乎是已认可当前估值水平，对公司未 来发展有信心，我们认为这些举动会对市场产生积极的影响，经过市场认可后， 这类上市公司的股票在后阶段应会有不俗的表现。 三、逆市增持 挖掘市场金股 根据龙讯研究中心提供的资料显示，在市场低迷之际，三季度共有29家上 市公司重大股东或实际控制人进行了不同程度的增持，累计增持额达到17.76亿 元，数据显示大股东的增持频率较之前有所加快，对此有助于提振市场信心，但 是大股东增持公司股票的出发点不尽相同，我们不能一概而论，有些股东增持数 量较少，有作秀嫌疑，有些是为了能够顺利实施增发配股，短期维稳股价，有些 是为了确保控股权所做的增持，这类增持并不能对相关个股的股价形成长期推动 力，只有出于对上市公司前景看好所进行的增持行为才能最终获得市场认可。因 此我们关注的是估值水平低，基本面良好的个股。 根据历史上股东增持事件总结经验，我们发现在增持股东中，高管增持占公 司总股份数比例高的对上市公司影响较为显著，东方证券也曾对2000年以来的高 管增持事件进行研究，无论公司股东基于何种原因增持，高管增持投资策略都可 以为投资者带来收益，高管增持后，股价能够产生显著超额收益，平均能持续一 个季度以上。有数据显示，今年一共发生了14次高管增持事件，根据增持比例排 序，近3个月排名前5名分别是洋河股份、美盈森、浙富股份、兴发集团、中兴通 讯。 为此，我们为投资者选了一些股东增持具有实质意义的“含金量”较高上市 公司，基本上都同时披露了未来6个月或者12个月将继续增持的计划，这类公司 有着更多的安全边际，也意味着羸弱的市场中或许孕育着些许机会，应当被我们 重点关注。 宝钢股份（600019）：宝钢集团于2011年9月27日增持公司2000万股，约占公 司已发行总股数的0.11%，另外宝钢集团同时表示，拟在未来12个月内继续在二 级市场增持宝钢股份股票，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。在此次 大股东大举增持之前，公司高管便有不间断的买入自家公司股票，尽管数量不多， 但也是管理层对公司未来发展有信心的一种表达方式。 青岛海尔（600690）：2011年4月7日至2011年8月19日海尔创投累计增持公司 股份约2680万股，约占股份总数的1%。此次增持为海尔集团对青岛海尔的第二轮 增持，并再次承诺12个月内完成总股本2%持股数的增持目标。现今时隔不足半年， 海尔集团即增持到总股本的1%，在二级市场走势不明的背景下，海尔集团用实际 行动向市场传达支持上市公司发展的坚定目标，显示了对上市公司长远发展的信 心。 中国宝安（000009）：第一大股东富安公司在今年6月28日至7月6日期间累计 增持公司无限售条件流通股1639.5万股，占总股本的1.50％。富安公司在公告中 称，本次增持的目的是看好中国宝安的发展前景，在未来12个月内有可能继续增 加其在中国宝安中拥有权益的股份，同时在增持计划实施期间及法定期限内，富 安公司不减持所持有的本公司股份。这也是富安公司近三年来首次增持动作。 中青旅（601607）：2011年8月31日公司发布股东增持公司股票公告，中银国 际-中行-法国爱德蒙得洛