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第 卷 第 期 技 术 经 济 ，
３２ ２ Ｖｏｌ．３２ Ｎｏ．２
年 月 ，
２０１３ ２ Ｆｅｂ． ２０１３
Ｔｅｃｈｎｏｌｏ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ
ｇｙ
上市公司高管过度自信对现金股利政策的影响
，
梅世强 扈菲菲
（ ， ）
天津大学管理与经济学部 天津 ３０００７２
： ， ， —
摘 要 抛弃经典财务理论中理性经理人的假设 将规范研究与实证研究相结合 以 年我国沪
２００６ ２０１０
， 、
深两市 股上市公司作为研究样本 用管理者的相对薪酬 持股状况和实施并购次数构建综合指标来衡量
Ａ
， 。
公司高管的过度自信程度 从公司高管过度自信的视角重新审视上市公司的现金股利分配行为 研究结
： ； ，
果表明 管理者过度自信的上市公司倾向于少发放现金股利来增强内部融资 上市公司的成长性越强 管
理者的过度自信对现金股利分配决策的影响越显著。
： ； ； ； ； ；
关键词 管理者特征 过度自信 股利分配 公司成长性 股利政策 行为公司财务
中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ）
Ｆ２７２．３ Ａ １００２－９８０Ｘ ２０１３０２－０１１２－０６
，
论 并且推导出管理者过度自信在不同的自由现金
１ 文献综述
； 、
流下可导致过度投资和投资不足 国内学者郝颖 刘
［ ］
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