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现金池模式下的集团内部资金管理探析 　　【摘要】“现金池”集团资金管理模式已被国内外大集团公司所使用。文章分析这种模式的优劣，同时结合现状，提出健全现金池模式管理的举措。 　　【关键词】现金池模式 优点与缺陷 对策建议 　　一、现金池模式的研究价值 　　传统的资金管理模式主要以手工方式进行资金的收付和转账处理，工作量大，特别是成员企业多头开户，信息不对称，集团无法对资金流动实施有效的监控，资金账外循环，流向不清，信息失真；此外，集团企业和下属企业资金分散，无法实行盈缺互补，达不到资源共享的目的，致使整个企业闲置资金无法得到充分的利用，从而导致外部融资成本高。总之，传统的资金管理模式已越来越不适应经济的发展需要。随着集团企业的业务不断扩张，对资金集中管理的要求也日益提高，于是一种名为“现金池”的集团内部资金管理模式应运而生。现金池模式目前已经被国内外大集团公司所使用，美国GM、诺基亚、雷诺、宝马等跨国企业便是采用此种模式的典范。现金池模式的探讨，对我们的工作有着现实的指导意义，也给相关企业财务管理者一个思维的拓展。 　　二、现金池模式概述 　　现金池是由一组形成上下级联动关系的银行账户和内部结算系统账户及其定义在这一组账户上的资金收、付、转和相应记账规则组成；是以资金集中管理为总原则，借助商业银行现金管理服务体系和网络通讯技术，对集团各地子公司或分公司的资金进行实时监控、统一调度和集中运作的一种现代化现金管理模式（叶友等，2006）。现金池模式的具体做法是：集团母公司选定一家银行开设总账户，各子分公司在同一家银行里分别开设子账户，各账户之间可以实现实际或名义的账户划转。开设现金池业务后，集团母公司每日按规定统一上收各子账户的资金头寸，集中到母公司现金池账户。母公司可以以现金池中的资金统一向开户银行申请获得的授信额度为保证，或者以整个集团的共同资金为担保，约定各成员账户每日透支的额度，在约定的额度内，各子账户可以对外支付（王丽萍，2010）。每日终了时，银行与集团母公司进行结算，对子公司账户透支的余额，银行自动划拨到子公司账户，子公司收到的资金自动划转到母公司现金池账户中。在实际操作中，有的企业规定每日16点，各集团账户超过规定限额的资金自动归集到总部的现金池中，同时补足各子账户中透支部分。资金上划是银行自动完成的，而下划是母公司控制的。 　　现阶段资金集中管理模式主要有：集中监控式、统收统支模式、财务公司、内部结算中心等。财务公司和内部结算中心是目前使用比较多的模式，但无论是财务公司还是内部结算中心都必须是通过银行结算来实现，而现金池模式是依托银行的，可以说，银行已经成为企业集团内部资金管理的主体之一，不再是以前的“配角”。相对于其他资金集中管理模式，现金池模式主要具有以下功能优势：第一，充分享受了银行提供的资金结算、账户报告、电子银行和投融资服务等日益丰富的银行服务（汤谷良、曹再华，2006）。第二，集中管理所属公司的分散资金，消减不必要的银行账户，增加集团对下属公司的控制力。第三，现金池模式采用的是委托贷款的方式，解决了子公司不能实行收支两条线的法律障碍。第四，有助于企业资源配置，发挥整体优势。现金池模式集中集团内部资金，能充分地利用盈余资金，降低集团公司的资金成本，同时，通过集团公司与银行沟通，能争取到最优惠的贷款利息和手续费。第五，现金池模式可以弥补企业因内控不完善而带来的不利影响，达到现金池模式与内部控制制度相互促进、互相补充的作用。 　　三、现金池存在的缺陷 　　现金池模式并非完美无缺，实施中还存在着一些问题：第一，如果集团公司下属子公司有上市公司，不能划归为现金池的成员，因为根据中国证监会要求上市公司与控股股东财务分开，控股股东不能占用上市公司资金（陈国琴，2007）。第二，集团企业贷款风险加大。集团资金集中，虽然降低了资金成本，充分利用了资金的有效配置，但如果下属子公司缺乏资金需向集团公司申请内贷，集团公司集中贷款的压力加大，所有子公司的贷款和还款的压力都集中到母公司，一旦出现资金问题，将影响整个集团公司的资金链。第三，法律诉讼过程中存在的风险。集团公司的资金都集中在主账户中，虽然充分利用了资金，也有效地管理了资金，但存在着其他风险。比如，合同风险，如果集团公司在销售或采购过程中与对方产生法律纠纷，涉及到经济赔偿问题，在协商未果诉求法律时，法院有权冻结集团公司的任一银行账户，一旦冻结了现金池的主账户，对集团的采购、生产产生了影响，其造成的直接或者间接损失就不可估量了。第四，目前现金池只能在一家银行里实现，但是一般企业，特别是集团公司不可能只在一家银行贷款，也不可能只在一家银行结算。 　　四、健全现金池模式的思考与建议 　　1.充分利用现金池模式的优势，最大限度地发挥“变外源融资为内源融资”的