市场微观结构和公司金融理论融合和述评.pdfVIP

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2015-08-12 发布于安徽
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市场微观结构和公司金融理论融合和述评.pdf

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经济评论 2005 年第1期 ECONOMIC REVIEW No11 2005 : 周隆斌 : 市场微观结构和公司金融两大理论相互融合的机理在于: 市场微观结构理论过市场流动性的研究正尝试修正传统的资产定价理论, 并藉此影响公司的市场价值与发展战略; 公司的金融决策活动则过改变股票交易场所信息结构等影响到信息进入股价的过程, 从而影响股票交易所依赖的市场微观结构理论的融合有助于从做市商制度买卖价差流动性成本等方面对首次公开募股公司定价偏低股票分拆等问题提供新的解释, 也有助于加深我们对市场机制和效率的理解 : 微观结构公司金融理论融合 , , , , , , , , , , , ( ) , ( i traday ¹ , price) , , ,M. O. Hara , , , º , , 2. , , 1. , 1968 Demsetz 5The , , Cost of Tra sacti g6, M. O. Hara( 1999) , , ( ) , , 1 ( u derlyi g asset) , , : , , , , , , , : Madhava ( 2000) , : ( 1) 103 ; ( 2) , ; , O. Hara : ( 1999) ¼ , , : 2. , Amihud Me delso ( 1986) , , , ,Madhava ( 2000) ,