现代服务业资本运营实证研究_以河南省为例.pdfVIP

资本运营 CAPITAL OPERATION 现代服务业资本运营实证研究 ———以河南省为例 洛阳理工学院 陈 玮 服务业包括商贸、住宿、餐饮、仓储、交通运输等传统服务业， 题，因此从方便统计的角度考虑，比较范围选取除湖南省外的其他 也包括特征为“高人力资本含量、高技术含量、高附加价值”和“新 五省。同时，在计算原始指标过程中，由于各省统计年鉴中均未给 技术、新业态、新方式”的金融保险业、信息服务业、旅游业、物流业 出净利润的数据，因此在计算相关指标时，统一选取利润总额代替 及社区服务业等现代服务业。服务业尤其是现代服务业发展水平 净利润，另外在2004年以前的服务业数据较难搜集，因此指标中的 的高低已成为衡量一个国家或地区生产社会化程度和市场经济发 平均值均用期末值代替。 展水平的重要标志。河南作为工业大省，应尽快调整产业结构，加 其二，找出公共因子。进行因子分析，首先要进行无量纲化处 快发展现代服务业对河南来说是一项重大而长期的战略任务，这 理，对于部分省份缺失的指标，本文采取的方法是默认为0而不是 是本文的研究目的。本文通过构建现代服务业资本运营评价体 取其平均值。运行SPSS软件对原始数据进行处理，即可以消除量 系，分析了目前河南省现代服务业资本运营的优势、劣势、机会和 纲差异的影响，又可以得到各指标之间的相关系数矩阵R。从相关 威胁，有针对地为提高河南省现代服务业资本运营效率提高对策。 系数矩阵R可以看出，15个指标彼此之间存在较强的相关性，所以 一、河南省现代服务业资本运营评价指标体系构建 有必要采用因子分析法进行降维分析。根据特征根大于1的原则， 综合考虑目前河南省的发展特点，本文选取除交通运输、仓储 本文选入了四个公共因子，其累计方差贡献率为100%，即用四个 和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业以外的第三产业作为现代 公共因子可以反映原指标100%的信息量。因此，上述15项指标可 服务业的统计范围，同时考虑可以获取的数据，根据现代服务业企 以综合成公共因子F1、F2、F3和F4。 业的特点，对评价指标审慎选取，按照评价指标体系的设置原则， 其三，进行因子分析。从得到的初始因子载荷矩阵中，本文发 对微观现代服务业企业资本运营效率的评价指标进行研究，构建 现，载荷矩阵结构不够简单，各因子的典型代表变量不很突出，公 评价指标体系。一级指标主要包括获利能力、偿债能力、运营能力 共因子在原始变量上的载荷值不太好解释。为此须对因子载荷矩 和发展能力四个指标。获利能力指标主要选取主营业务利润率、净 阵实行方差最大正交旋转法旋转，达到简化结构的目的。从旋转后 资产收益率、服务业增加值占地区生产总值比重、总资产报酬率、 的因子载荷矩阵可知，公共因子F1在主营业务利润率、净资产收 资本收益率作为二级指标，它是现代服务业资本运营效率评价的 益率、资本收益率、总资产周转率、服务业增加值增长率上有较高 核心内容。获利情况是衡量现代服务业资本运营的质量、经营管理 的载荷量，反映企业对非速动资产的经营情况，代表公司经营与发 水平和对社会贡献大小的主要标准，因此，它是一项比较全面综合 展潜力，称为经营能力因子；公共因子F2在产业结构偏离度、相对 的衡量现代服务业资本运营效率的指标。偿债能力二级指标包括 生产率、人均劳动生产率、服务业企业规模增长率上有较高的载荷 资产负债率、产权比率，这是反映现代服务业企业资本结构情况的 量，反映的是企业运营的规模与效率，是规模管理能力因子；公共 指标，也是对企业资本竞争能力和经营风险的衡量。现代服务业企 因子F3在服务业增加值占地区生产总值比重、服务业从业人员增 业偿债能力强，说明现代服务业资本的竞争能力越强，现代服务业 长率、服务业固定资产投资增长率上有较高的载荷量，综合反映企 资本运营的效率就越高，反之则低。运营能力二级指标选取了总资 业未来发展能力，是发展潜力因子；公共因子F4在总资产报酬率、 产周转率、产业结构偏离度、相对生产率、人均劳动生产率，它们能 资产负债