中小企业融资的国际比较及启示.pdfVIP

中小企业融资的国际比较及启示 董雪征 (中德住房储蓄银行风险管理部，天津300051；南开大学经济学院，天津300071) 摘要：中小企业对于国民经济的发展起着日益重要的作 资体制的启示。 用，而融资难已成为制约我国中小企业发展的瓶颈。本文通 一、中小企业融资方式及融资难的原因 过介绍我国中小企业融资存在的问题．并对美国、日本和韩 (一)中小企业融资方式 国的中小企业融资体制进行比较研究，分析美日韩三国中小 多数学者在研究融资体制时，将不同国家的主要中小企 企业融资的先进经验，并从中得出对建立和完善我国中小企 业融资方式按不同分类方法主要分为两种： 业融资体系的启示。 1．内部融资与外部融资 关键词：中小企业融资启示 内部融资为同一经济体内的储蓄向投资的转化，具体包 括三种形式：资本(除股本)、折旧基金转化为在投资和留存 20世纪90年代以来，我国的中小企业得到了快速的发收益转化为新增投资。外部融资指不同经济体之间的储蓄向 展，在促进国民经济增长，产业结构升级，扩大劳动就业等方 投资转化，及企业通过一定方式从外部融入资金用于生产经 面发挥着日益重要的作用，但融资困难却成为制约中小企业 营或投资。 快速、健康发展的重要原因。事实上，这一问题在世界各国中 2．直接融资与间接融资 小企业的发展过程中普遍存在。世界上经济发展较为成功的 直接融资指企业作为资金需求者向资金供给者直接融 国家无不对中小企业的发展给予高度重视，纷纷采取各种措 通的方式，主要包括股票融资、债券融资、政府拨款、占用其 施完善中小企业融资体系，解决中小企业发展中的融资瓶颈 他企业资金、民间借贷以及内部融资等；间接融资，则是指企 问题。因此，研究中小企业融资的国际经验，对于建立和完善 业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式，主 我国中小企业融资体制，解决中小企业资金瓶颈，具有十分重 要包括银行或非银行金融机构的贷款、融资租赁、票据贴现 大的现实意义。本文通过对美国、日本和韩国的中小企业融 等方式。 资体制进行比较研究，得出了对建立和完善我国中小企业融 【二)中小企业融资难的原因 护扩扩妒炒p扩扩护扩p毡，、妒吣声≯拶妒拶吨，、声≯≯扩p妒护妒∥妒p妒℃产＼p妙护妒b产、o产u声护莎扩矿妒护 对于外部监管，则主要是对三位一体的监督体系的完善以及 [2】吕敏．金融危枧与公允价值会计：美国的启示[J】．财会通讯． 能够充分发挥注册会计师的社会监督作用，这就必须加强外 2011(18) 部审计人员对公司的监督，另外，对有关的法律、法规制度要 [3】徐玉德．金融危机下公允价值计量的反思及应对之策(下) 进行完善，对违反纪律的会计人员，加大其处罚力度，从而保 【J]．西部财会．?2010(05) 证合理、有效地运用公允价值。 [4】王志华．国际社会宏观审慎监管创新及对我国的启示[J】．华 四、结论 北金融．2011f021 综上所述，公允价值的运用对我国金融机构既带来了益 [5】贾晓燕，徐伟．谈后金融危机时代宏观审慎监管的发展趋 处，同时也有许多不完善的地方。金融危机爆发之后，公允价 势[J】．商业时代．2011(02) 值会计遭受很大的质疑，尤其是公允价值会计顺周期效应。