企业文化整合对并购绩效的影响——KA并购Teleflex的案例的研究.pdf

企业文化整合对并购绩效的影响 ——_K A并购Teleflex的案例研究 研究生：徐渝山 导师：王铮 东南大学 摘要 企业并购是市场经济的必然产物，市场经济越发达，并购频率就越高。作为社会 化大生产的伴生物，企业并购是市场竞争的结果，是提高社会资源利用效率的有效途 径，更是推动社会进步的重要动力。因此，企业并购是一个具有持久生命力的话题 根据美国麦金西全球研究所的研究表明，在过去的10年里，通过以强并弱并购企 业后，原来具有优势的大公司有80％未能收回投资成本。而根据J．P．摩根投资银行的统 计，过去10年来欧洲30家大企业并购后，有12家企业的经营状况恶化。 从上面的数据可以看到，企业并购的失败率一直徘徊在50％左右。原因是多方面 的，大多数的研究者认为，这当中最大的原因是并购后的整合。而文化整合是并购后 整合的主要内容之一，同时又是现在的并购企业在整合中忽略最多的风险。 本文通过分析发生在身边的并购案例来说明企业文化整合对并购成败的影响，本 文通过企业文化、企业并购理论与实际事件之间的互相印证，对企业文化对并购的影 响进行更深入的探寻，并尝试着把那些影响企业并购成败的文化因子表现出来。为在 中国的并购企业对并购后企业文化的整合给出分析和建议，从而提高并购的效益，避 免并购的失败。从这一角度看，本案例分析还是具有较强的参考意义。 同时，对是否并购失败的企业是否就真的损失惨重。为什么并购失败的风险超过 50％，但并购案例仍然不断发生的现象进行粗浅的探讨 本文将主要采用理论结合实证的研究方法，定性分析和定量分析相结合，以定性 分析为主，以定量分析为辅。论文结合KA并购TELFLX的例子，以纯外资和民营企 业的合并案例为对象，并以外资文化和民营企业文化做对比，从中找出问题并给出建 议。 关键词：企业，并购，文化，失败，影响。 actof Culture Integrationimp Corporate onM＆A Performance TheCase ofKA study MATeleflex Abstract and theinevitableofthemarket MergersAcquisitions(MA)is product economy,the more ofmarket more ofMA．Asa development economy,thehigherfrequency ofsocialization istheresultofmarket commensally production，MA effectiveto the ofsocial an wayimproveefficiency resources，is forceof importantdriving social and isa of progress．Therefore，mergers acquisitionstopicenduringvitality。 toresearchofthe GlobalIns