长三角区域性小额资本市场之法制架构——关于构建一种中小非公企业新融资体系的探讨.pdfVIP

长三角区域性小额资本市场之法制架构 的贷款支持存在天然的困难。不仅如此，我国目前的资本市场定位亦导致 上市公司结构严重不合理：国有企业多，非国有企业少；大型企业多，小企业 少，Q)故现有的宏观金融环境是不利于数量庞大的中小企业的融资和发展 的，亟须创设一种新的融资体系，这在中小非公企业十分密集的长三角地区 尤其紧迫。 2004年5月21日，中国人民银行公布了《中国中小企业金融制度调查 问卷统计分析报告》，指出，“我国更需要建立区域性小额资本市场，以缓解 中小企业融资难的问题”。该调查报告称，中小资本市场体系是在我国建立 多层次的资本市场的重要组成部分，是支持中小企业发展的众多制度安排 和配套措施的一项，主要包括“二板市场”和“区域性小额资本市场”两个层 面。关于区域性小额资本市场与其中多层次资本市场关系的解读，笔者将 在下文中展开分析。 无疑，央行的研究报告给我们提供了解决中小企业融资难问题的一个 途径，也为我们在长三角地区构建一种区域性小额资本市场提供了政策导 向。根据以往经验，地方资本市场的建立和投资品种的增加都有一个从试 点到推广的渐进过程，我们在此选择长三角地区作为创设区域性小额资本 市场的试点区域，理由如下：(1)中小企业和民营经济已成为长三角区域经 济的生