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冉晓川：浅ee~l-汇风险及其管理 浅论外汇风险及其管理 冉晓川 (中国江苏国际经济技术合作公司，江苏 南京 210008) 摘要：对外汇风险进行分析，讨论不同外汇风险相应的管理措施。 关键词：外汇风险；种类；管理 Abstract：Itistoanalyzetheforeigncurrencyrisks，anddiscussthewaystodealwithofhtem． Keywords：foreing currencyrisk；category；management 0 引言 为EURI=USD1．2249，这就意味着美元相对于欧元 随着世界经济的发展，许多企业 以外币结算交 升值 19％，而如果在同一时间，美元兑英镑汇率从 易增加 。除非汇率相互固定，否则都不可避免地面 GBP1=USD1．5967变为 GBP1=USD1．4743．美元 临外汇风险。外汇风险主要有经济风险、转换风险、 相对于英镑的升值只有 8％，这样美国企业相对于 交易风险三种。本文就不同种类的外汇风险及其 欧元 国家的企业竞争力受到的影响较大，而相对于 管理进行探讨。 英国的贸易受到的影响会小很多。 1 经济风险及其管理 (2)在销售产品的国家进行生产。尽管原材料 1．1 经济风险 可能仍然需要进 口并受汇率的影响，但其他以当地 经济风险是由于外汇汇率发生波动而引起的 币结算的费用(如工资等)将不受汇率变动的影响。 企业未来收益变化的一种潜在风险。经济风险源 2 转换风险及其管理 于进出121竞争力的改变 。从而影响企业市场 占有率 2．1 转换风险 及相应的利润。例如：某公司从中国出口货物至美 转换风险是 由于汇率变化而引起资产负债表 国。而美元兑人 民币由USD1=RMB6．70变为 中某些外汇项 目金额发生变动而产生的风险。转换 USDI=RMB6．60。这样 ，原本 100美元可以购买 670 风险主要影响有海外子公司的企业 。如果子公司所 人 民币的商品，现在只能购买660人 民币的商品， 在国货币贬值 。子公司的资产在母公司合并账户中 削弱了这些产品在美国市场的竞争力。同样 ，从美 就会贬值 。通常，这种风险对母公司并没有太大实 国进 口的货物 以人 民币结算将会变得便宜，使得这 质上的影响，因为它并不影响 日常现金流。但是 ，如 些货物在中国市场上竞争力增强。因此，一个公司 果母公司想要出售子公司并且将转让收益汇 回国 即使它没有与海外国家进行直接交易．也可能面临 内，这种风险就很重要。 经济风险。 2．2 转换风险的管理 l。2 经济风险的管理 这类风险可以通过利用外债进行出资的方式 对于经济风险的规避 。可采用以下两种方法： 来进行部分规避。例如，以一个母公司提供权益资 (1)从多个货币区域出口或进 口。例如，在 本的美 国子公司为例，该子公司的资产负债表 (简 20l0年 1月 14日至 2010年 6月 14日这五个月 化示例)如下： 时间里，欧元兑美元汇率从EURI=USD1．4562变 非流动资产：150万美元 - 62- ·杰材 蚴I 冉晓川：浅论外汇风险及其管理 流动资产 ：50万美元