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沪深股市股票收益长期记忆分析.pdf
JournalofHuaiyin Teachers College SocialScienceVol. 28 4, 2006
刘国光, 吴 钧
( , 223001)
: 股票价格是否表现为长期记忆是验证市场有效性以及进行资产 价的基础, 通
过对沪深A股收益是否存在长期记忆特性的假设检验和对表明长期记忆特征分数积分参数
d 的估计, 发现上证综指收益的绝对值表现出较为明显的长期记忆特性; 而深成指收益绝对值
的分布却表现出一 的独立性这 个结论对证券市场监管人员实际从业人员以及衍生市场
的参与者都具有一 的参考价值
: 有效市场; 长期记忆; 股票收益
: F 830 : A : ( 2006)
( EMH )
1990 12 19 2005 5 31
, 1991 4 3 2005
5 3 1 A
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[ 1] 1951 R / S
; 1971M andelbro [ 2] d ,
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