基于资本优化的商业银行整合风险测度和决策指标体系--一个概念性分析框架.pdfVIP

第19卷专辑 中国管理科学 V01．1 Issue 9．Special 201 Chinese of Science 2011 1年lO月 Journal Management October， 文章编号：1003—207(2011)zk一0299—05 基于资本优化的商业银行整合风险测度与决策指标体系 ——一个概念性分析框架 童中文 (南京大学商学院，江苏南京 210093) 摘要：论文提出了整合风险测度的内涵，构建了一个多层次、多维度的商业银行整合风险测度与决策指标体系分 析框架。从维度和层次角度对指标体系的结构进行了二维构建，并通过风险容忍度指标的融入和标准值的设定． 赋予测度指标体系资本优化激励相容性，旨在超越忽视风险相关性的单一风险测度“好了脚痛，多了头痛”的困境。 从整体性视角测度商业银行风险，为实现其风险偏好、资本优化、经营目标的均衡提供一个体系框架。 关键词：整合风险；风险调整资本收益率；指标体系 中图分类号：F83I 文献标识码：A 不同种类的风险进行整合，从而在整体水平上对风 1 引言 险状况进行更加准确的度量。目前国际上流行的风 银行是提供包括信贷、储蓄、支付业务在内的最 Portfolio 广泛的金融服务和在经济中发挥最广泛金融服务功 模型、麦肯锡公司的Credit View模型、KMV 能的金融机构…。格林斯潘认为“银行为现代社会 公司的Portfolio 所作的许多贡献，源于它们承担风险的意愿””】。 模型等。但由于其假设风险间具有完全的共变性、 银行危机势必导致金融乃至经济危机。20世纪90线性相关以及正态分布等不符合实际。无法准确反 年代日本经济危机中大量银行破产，2007年次贷危映风险状况。 机中美国大量银行陷入危机甚至破产引发了全球金 另一种集成思路是利用风险相关性进行集成， 融危机。近期FDIC公布的数据显示。2009年美国其焦点是使用copulas对不同风险类别进行综合测 银行倒闭总数约为140家，而在其“问题银行”清单 度¨一’“。一些学者尝试将信用风险和市场风险纳 上仍有约500家银行，诸如雷曼等实施了新巴塞尔 入同一体系进行研究，在原有市场风险模型中引入 协议的大银行也未幸免，花旗银行也一度频临破产 信用风险因子、在信用风险模型中引入市场风险因 边缘，一定程度上动摇了新巴塞尔协议的权威性，其 子，或采用更为精细的模拟模型来整合风险旧】。 风险管理理念和方法的实施效果也有待检验和 整体来看，多种金融风险综合评估方法的研究 完善。 经历了一个由简单到复杂的过程，按照风险集成的 风险是可测定的不确定性一1，风险管理的关键 方式不同，大体分为由上至下和由下至上两种 是对风险的精确测度。宏观角度的风险管理研究的 框架‘1¨。 最新进展之一，就是整合风险管理¨0。。将现代投资 目前关于银行风险测度的研究成果丰硕，但 组合理论引入到风险管理中，把金融机构所面临的 过分注重对信用风险、市场风险、操作风险等单一 各种风险的组合视为一个资产组合¨-，通过投资组 风险测度研究，没有涵盖现代商业银行的流动性 合的风险分散化原理。考虑