并购贷款_商业银行的机遇与挑战.pdfVIP

·经济研究 Consume Guide ·EconomicResearch 并购贷款——商业银行的机遇与挑战 ■ 吴彦华 东北财经大学研究生学院 [摘 要]受金融危机的影响，我国经济发展遭遇困境。为避免经济陷入衰退，中央政府出台多项措施拉动经济增长，推出了扩大内需、刺激经 济增长的“十大举措、金融九条”等新政。其中禁止12年之久的并购贷款被解禁引起了广泛的关注。本文通过分析并购贷款的特点指出商业 银行开展并购贷款时面临机会与挑战，同时指出商业银行如何顺利开展并购贷款业务。 [关键词]并购贷款 商业银行 风险 一、并购贷款的含义和特点 对于商业银行来说，专业人才缺乏，从业人 为抵押，以收购项目的利润作为还本付息的 （一）并购贷款的含义 员基本没有相关的业务经验。目前我国商业 资金来源，这就要求银行对所并购的项目要 并购贷款，即商业银行向并购方企业或 银行的业务能力还没有专业化到有能力参与 有充分的了解。鉴于并购项目的成功与否， 并购方控股子公司发放的，用于支付并购股 并购的操作和并购完成后对企业的运作实施 很大程度上取决于并购后的整合，商业银行 权对价款项的本外币贷款。并购贷款作为并 有效的参与、监督和控制，从而难以控制信 应当充分发挥自身在并购过程中的作用，协 购活动中重要的融资方式之一，在世界各国 贷风险，开办这项新业务可能需要很长时间 助企业对并购中的风险进行有效控制，并且 公司并购中持续发挥重要作用。然而为了保 的磨合期。 银行应选择有能力从事长远产业发展的企业 障我国商业银行贷款的安全性，此前我国的 （4）并购贷款面临的风险。首先是并购与企业家，并与其建立长期紧密的合作关 商业银行贷款禁止投入股权领域，1996年央 贷款的还款风险。在一般贷款中，银行一般 系。 行制定的《贷款通则》规定，商业银行不许 把某一个现金流作为还款来源，而在并购贷 （三）应具备开展并购贷款的专业团队 提供并购贷款，但也表示“国家另有规定的 款中，由于股权无法和资产一一对应。没有 相较于以往大型国企的并购业务，商业 除外”。 现实的资产作为还款来源，股权价值可变， 银行今后面对的企业并购业务将更为复杂， （二）并购贷款的特点 并购之后的企业收益未知，因此贷款收益的 风险更为隐蔽，要识别风险，关键就在于银 并购贷款通常以所并购的股权或资产作 不确定性也大于传统贷款。其次是企业并购 行的专业人才储备。开展并购贷款业务的银 为抵押，以收购项目的利润作为还本付息的 自身的风险。并购活动的周期较长，增加了 行应具有与其并购贷款业务规模和复杂程度 资金来源。因此并购贷款最大特点，是不仅 整个并购过程的不确定因素，给银行信贷资 相适应的足够数量的熟悉并购相关法律、财 要考虑借款人的信用水平和偿债能力，还要 金的回笼带来一定风险。最后是银行风险控 务等知识的专业人才。 了解被并购对象的盈利能力。并购贷款还具 制机制。银监会在《并购指引》中并未禁止 （四）银监会应加强监管 有金额大、时间长、风险高的特点。并购贷 兼并贷款被用于二级市场的收购行为，这与 并购贷款作为高风险贷款，在业务操作 款需要调查并购的双方，并购的风险，除此 监管层传统的“严禁银行资金入市”的态度 流程、内控措施制度方面要符合银监会的要 之外，还要考虑并购成功后整合的风险以及 形成鲜明反差。这对银行风控机制提出了更 求接受银监会的监管，相关业务流程、风险 并购可能面临的政治、法律等风险。 高的要求。 控制的程序都要上报银监会。 （5）商业银行市场准入门槛高。并购贷 （五）应建立并购贷款内部风险控制制 二、商业银行的机遇与挑战 款是复杂程度和风险程度较高的一类新的贷 度 （一）商业银行并购贷款的机遇 款品种，与传统贷款业务相比，其风险评估 商业银行应与其他风险控制内容一并建 并购贷款对银行业来说