我国黄金投资回报与风险的评估_刘山恩.pdfVIP

我国黄金投资 回报与风险的评估 文/刘山恩 作者感悟 做为投资者总是希望承受最小的 投资的风险指标大大低于股票投资，但同时收 风险，而获得最大的收益，企盼找到一种只赚不 益率也大大低于股票的收益率；增加黄金的投 赔的投资产品。然而投资市场的现实是，风险是 资组合可以降低投资的风险，然而这又是以收 收益的成本，收益愈高而往往是风险愈大，低风 益率的下降为代价的。因此从这个意义上讲各 险则低收益。因此任何投资行为都在可以盈利的 种投资产品之间没有优劣之分，只有投资者基 同时存在着失败的风险，投资者对收益与风险的 于收益与风险权衡需要的不同选择。黄金投资 权衡便成了一个必须面对的永恒主题。 价值的认可度恰是这种收益与风险权衡的平衡 研究结果表明：以人民币投资黄金的收益率 点。作为一个理性的投资者一定要正确把握每 高于人民币储蓄和国债，也高于人民币美元投 一种投资产品本身的优与劣、长与短，扬长避短 资，但同时风险指标也高于这些投资产品；黄金 地进行投资组合和投资行为决策，绝不能幻想 10 中国黄金珠宝 JEWELRY＆GOLD 2003 / 5 般地追求一种拥绝对强势的投资产品，没有任何因素可以取代投资者自身 相关链接 的努力。对于黄金投资来说也是如此。 名词解释 投资对投资者自身的要求，首先是表现为投资者的选择能力，即决策能 债券回购:债券回购 力上。要取得投资的成功，需要投资者正确选择投资品种，还需要合理选择 是指买卖双方在某种 不同产品的组合方案和入市时机。入市时机是重要的，因为不同的时间里， 指定债券成交的同 宏观社会条件不同，其收益与风险不同，同时还需要选择不同的投资工具。 时，约定未来某一时 间以某一价格双方再 我国目前黄金投资市场尚未形成，黄金投资还在个案阶段，所以进行回 行双向成交。从本质 报与风险的分析，只能以模拟状态的黄金投资为基础，而不能进行实际状态 上讲，债券回购就是 以债券现货为抵押的 的比较，因此也只是对未来发展可能性的分析评估。 短期融资行为。债券 回购分为正回购和逆 向回购两个品种，对 于投资者来讲，正回 购是融资，逆回购是 融券。逆回购方风险 较小，只是获得稳定 的由回购利率表示的