商业银行经营行为与市场流动性风险.pdfVIP

问Ill：] 商业银行经营行为与市场流动性风险 ■李响 147) (中国人民银行重庆营业管理部重庆401 摘要：2013年6月发生的货币市场波动，让流动性管理重新成为社会各界关注的焦点。本文以金融机构为 切入点，分析其经营行为对金融市场流动性的影响，并给出政策建议。 关键词：金融机构经营行为 流动性 【中图分类号】F830．2 【文献标识码】A 一、金融机构经营行为 二、商业银行流动性风 收益高的项目；另一方面用同业批发 对金融市场流动性的影响 险产生的原因分析 资金支撑资产业务增长，通过短期滚 分析 动负债匹配长期资产，其结果是加剧 (一)商业银行绩效考核体系失衡 自身资产负债期限错配，进而影响整 一般认为，影响金融市场流动性 是产生流动性风险的制度性根源 个市场的流动性状况。本质上，银行 的因素复杂多样，既有中长期的经济 商业银行绩效考核普遍重效益、 同业业务与流动性管理存在天然的“悖 增长、通胀水平、经济结构等基本面 轻风险，导致资产负债期限错配增加， 论”，表现在对资产负债期限错配的不 因素，也有突发经济事件等短期因素， 加大了流动性风险。从考核指标所占 同偏好上：期限错配是同业业务盈利 还会受到国际金融市场的外溢影响。 权重看，效益类指标的权重明显高于 的源泉，而流动性管理的目标则是严 从金融市场参与者来看，中央银行的 风险类指标的权重；从考核指标的计 格约束期限错配。 货币政策取向，特别是公开市场操作 算方式看，风险类指标通常作为扣减 (三)缺乏流动性管理长效机制导 等流动性管理工具的运用情况，会对 项，且数值有下限，即使做得再好也 致商业银行流动性风险应对失当 市场流动性产生直接、明显的影响。 只是不扣分而已，缺乏正向激励。受 以重庆某银行为例，2013年6月 而作为金融市场中的主体，商业银行 此影响，银行往往为了追求利润而忽 之前，该行的流动性管理主要依赖银 既能从金融市场中融资以获得流动性， 视对风险管理的要求。 行间市场，对出现的流动性缺口，基 同时其自身的流动性状况也会影响整 (二)商业银行同业资产和负债过 本都是通过同业拆借、债券回购来解 个市场的流动性(流动性螺旋效应， 度扩张是流动性风险的直接原因 决。由于其流动性风险管理和控制缺 BrunnermeierandPedersen2009)。当 同业业务风险权重低，具有不纳 乏主动性和系统性，导致该行面对 前，商业银行绩效考核体系普遍存在 入贷存比考核、无需缴纳准备金等“优 2013年6月的货币市场波动时，不得 重效益、轻风险的倾向，反映在一些 点”，其成为商业银行扩张资产负债规 不付出高昂的成本来弥补资金缺口。 银行的经营行为上，突出表现为以牺 模的“捷径”。但与传统负债业务相比， (四)管理信息系统不健全导致商 牲流动性为代价，通过增加资产负债 同业业务在负债端体现为更高的成本、 业银行流动性应对迟缓 期限错配来提升收益，即在负债端主 更多的主动负债，相应地要求资产端 2014年初出台的《商业银行流动 动吸收成本相对较低的短期资金，而 更长的期限、更高的信用风险偏好。 性管理办法(试行)》，要求各家银行 在资产端配置收益较高的长期投资，